奇富借條遭監管約談，投訴高企疊加業績股價雙承壓

證券之星 趙子祥

助貸行業監管重拳落地，頭部平臺合規風險全面顯性化。2026年3月13日，國家金融監督管理總局官宣集中約談奇富借條等5家互聯網助貸平臺，直指營銷失範、息費模糊、催收違規等五大共性問題，這也是2025年10月助貸新規實施後，監管層面首次公開開展的助貸行業集中整治。

證券之星注意到，奇富借條正面臨投訴量居高不下、母公司業績增速放緩、股價大幅縮水，以及眼下的合規整改困境，已然成爲整個助貸行業告別野蠻生長、轉向合規經營的關鍵縮影。

監管約談落地，助貸合規壓力顯性化

3月13日，國家金融監督管理總局發佈官方通報，對包括奇富借條在內的5家互聯網助貸平臺實施集中監管約談，這是2025年10月《關於進一步規範互聯網助貸業務的通知》(下稱 “助貸新規”)落地後，監管部門首次公開針對助貸平臺的集中整治行動。

通報明確指出，被約談平臺在助貸業務中存在五大共性問題：營銷宣傳不規範、息費信息不透明、個人信息保護不到位、催收行爲不合規、客戶投訴機制不健全。監管部門要求各平臺立即開展全面自查整改，規範與持牌金融機構的合作行爲，切實履行金融消費者權益保護義務。

助貸新規的核心約束之一，是明確小額貸款公司不得新發綜合融資成本年化超過24%的貸款，這一紅線直接衝擊了部分助貸平臺的傳統盈利模式。

據瞭解，部分助貸平臺爲了規避利率監管，往往將借款成本拆分爲“利息+擔保費+服務費+會員費”等多個名目，名義利率看似符合監管要求，實際綜合年化利率卻可達30%以上，部分產品已接近或超過民間借貸司法保護上限。

從行業視角看，奇富借條的遭遇並非個例。助貸行業自誕生以來便伴隨“高息+催收”的爭議，在流量紅利消退、監管趨嚴的雙重背景下，行業野蠻生長階段的合規漏洞逐步暴露。奇富借條作爲頭部助貸平臺之一，其品牌更迭與監管約談的疊加，成爲助貸行業從規模擴張向合規經營轉型的關鍵節點。

投訴高企，用戶權益保護漏洞待補

在監管約談的同時，奇富借條(含原360借條)的用戶投訴量持續高位運行，成爲合規問題的集中映射。黑貓投訴平臺公開數據顯示，截至2026年3月20日，以“360借條”爲主體的累計投訴量達49278條，近30天投訴量爲596條。

以“奇富借條”爲關鍵詞的單獨投訴信息達4800條，受品牌更名期間系統銜接問題影響，大量針對奇富借條的投訴被錯劃至京東金融、小象優品等合作方平臺，真實維權規模可能存在統計層面的低估。

從投訴內容來看，用戶訴求主要圍繞三大類問題。其一，違規催收與信息泄露。2026年3月集中湧現的十餘起投訴中，超過七成指向催收問題。

如多名用戶反映，即便僅逾期1天，也會遭遇高頻電話轟炸、短信恐嚇，催收人員使用“不還錢就上門找你”“讓你單位知道你是老賴”等言語威脅，甚至要求用戶向親友借錢還款，違反了催收行業“不得騷擾無關第三人”“不得誘導用戶以新貸還舊貸”的自律公約。

其二，息費不透明與誤導消費。多位用戶反饋，借款前難以知曉全部費用構成，平臺僅在顯眼位置展示較低的名義利率，卻將擔保費、服務費等隱藏在合同細則中，直至還款時才發現實際成本遠超預期。

更有用戶投訴稱，平臺存在誤導消費行爲：借款前展示的還款計劃爲每月還款1026元，實際到賬後卻變爲每月1139元，差額部分被以“服務費”名義收取，違反了《消費者權益保護法》中經營者需向消費者明示商品或服務真實信息的義務。

此外，有用戶稱在2021年通過奇富借條辦理84000元貸款，被收取4600元 “貸款服務費”，該用戶認爲此類費用屬於國家明令禁止的違規收費，要求全額退還，這類案例並非孤例。

其三，投訴處理機制低效。黑貓投訴平臺數據顯示，以“360借條”爲主體的累計投訴量達49278條，雖已回覆率達100%，但已完成率僅約52.5%，大量用戶訴求仍未得到妥善解決。

用戶投訴顯示，奇富借條的客服響應存在推諉拖延現象：有用戶因無法提前結清借款，多次聯繫奇富借條與合作方小象優品客服，卻遭遇“奇富借條客服拖延解決、小象優品客服電話無法接通”的困境；另一位用戶要求調整利率、退還違規費用，也未得到平臺的有效處理。

業績承壓，合規壓力下的盈利縮水

在合規問題持續發酵的同時，奇富借條的母公司奇富科技正面臨業績增長放緩與股價下行的雙重壓力。

3月18日，奇富科技發佈2025年第四季度及全年未經審計財報，數據顯示，公司2025年實現淨收入192.05億元，同比增長11.88%；但淨利潤爲59.76億元，同比減少4.35%；非美國通用會計準則(Non-GAAP)淨利潤爲63.5億元，同比下降1.0%。

更值得關注的是，公司對2026年第一季度的業績展望趨於保守，預計淨利潤同比下滑51%至53%，主要歸因於“宏觀不確定性及審慎風控策略”。

對於業績表現，奇富科技首席財務官徐祚立在財報電話會上表示，公司面臨“極具挑戰的市場環境”，儘管第四季度仍達成了大部分經營及財務目標，全年經營現金流創歷史新高(達111億元)，但助貸新規落地後，高息費模式受限，平臺盈利空間被持續壓縮。

此前，奇富科技的營收高度依賴助貸業務，通過向用戶收取利息、服務費等獲取收入，而助貸新規對年化利率的限制，直接削弱了平臺的盈利能力。此次監管約談進一步加劇了市場擔憂，投資者擔心合規整改將進一步壓縮平臺盈利空間，甚至影響業務拓展。

業績承壓的同時，奇富科技的股價也持續下行。據公開市場數據顯示，自2025年以來，奇富科技股價累計跌幅超70%，市值不到一年蒸發近四分之三。截至3月20日，奇富科技港股股價下探至52.50元/股。

從行業視角看，奇富科技的業績與股價困境並非個例。助貸新規落地後，整個行業都面臨盈利模式重構的挑戰，高息、違規催收等傳統盈利手段被全面限制，平臺需要在合規框架內尋找新的增長動力。對於奇富科技而言，如何在落實監管要求、整改合規問題的同時，保持業務增長與盈利穩定，成爲當前面臨的核心挑戰。

互聯網助貸的本質是連接持牌金融機構與長尾用戶，核心價值應是提升金融服務的普惠性與效率，而非通過高息費、違規催收等方式攫取超額利潤。助貸新規的落地與監管部門的集中約談，標誌着行業正式進入“合規爲王”的階段，高息、暴力催收等行業頑疾將被持續整治。

對於奇富借條而言，若是徹底整改高息費拆分、違規催收、信息保護漏洞等問題，優化產品設計與服務流程，或許能在助貸行業的合規浪潮中站穩腳跟；若仍延續過往的“灰色”操作模式，終將面臨更嚴厲的監管處罰與市場挑戰。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)