外圍衝擊下，消費板塊戰略性配置價值顯現

在地緣持續衝擊下，A股科技資產的估值和情緒也受到制約，能源、有色、化工等板塊估值性價比和擁擠度也來到臨界點，部分資金轉向防禦屬性較強的內需板塊，如食品飲料板塊等。在持續回調後下行空間有限，消費板塊走勢具備韌性。

綜合機構觀點，當前消費板塊中長期戰略性配置價值逐漸顯現：1)春節、社零消費數據略好於預期，部分龍頭公司業績已出現改善跡象；2)板塊去年整體三季度業績基數較低；3)板塊估值、機構配置水平處於歷史低位，下行空間有限；4)消費對房地產下行週期逐漸脫敏，“以舊換新”等政策逆週期託底；5)對比海外，低利率環境下，消費板塊估值有望逐步抬升。

低位關注大消費相關ETF：

喫喝剛需——食品飲料ETF(515170.SH)及食品ETF華夏(159151.SZ)，前者偏白酒，後者偏乳業、調味品、肉製品等行業；

可選消費——可選消費ETF(562580.SH)，側重汽車、家電、零售等行業；

服務消費——旅遊ETF(562510.SH)，側重免稅、商旅、航空等行業；

新消費——港股通消費ETF華夏(513230.SH)，側重潮玩、金飾、飲品等港股高彈性資產，支持T+0。