【券商聚焦】海通國際：2月博彩毛收入低於市場預期，恢復至2019年的81.3%

金吾財訊 | 海通國際發研報指，澳門博彩監察協調局發佈幸運博彩2月數據：澳門幸運博彩毛收入(GGR)同比增長4.5%，恢復至2019年同期水平的81.3%，低於市場預期。2026年2月，澳門博彩毛收入達206.27億澳門元，同比增長4.5%，環比下滑8.9%，恢復至2019年同期水平的81.3%。2月澳門日均GGR爲7.37億澳門元，較1月的7.3億澳門元增長0.9%。春節旺季期間，儘管26年春節較25年春節多出一天，但是行業GGR增速僅爲個位數，行業略顯疲軟，低於該機構對行業的增速預測。剔除春節錯期影響，1-2月GGR同比增長13.8%，恢復至2019年同期的86%。由於春節數據走弱，該機構下調對行業3月的增速預期，該機構預計3月的行業GGR將實現約10%的增長，恢復至2019年的83.7%。

25年12月澳門旅客入境數同比增長17.8%，恢復至2019年同期水平的116%。根據澳門統計局數據，2025年12月，澳門旅客入境數爲358萬人，同比增長17.8%，環比增長7%，恢復至2019年同期水平的116%。其中，中國大陸旅客入境數爲251萬人，同比增長22.6%，環比增長4.6%，恢復至2019年同期水平的120%，佔比爲70%，不過夜旅客數佔比爲58.9%。2025年，澳門旅客入境數爲4007萬人，同比增長14.7%，恢復至2019年同期水平的101.7%。其中，中國大陸旅客數佔比爲72.4%，不過夜旅客數佔比爲58.7%。

25年12月澳門酒店入住率爲90.4%，同比環比均有所提升，較2019年同期下滑1.6個百分點。根據澳門統計局數據，2025年12月，澳門的酒店入住率爲90.4%，同比提升1.2個百分點，環比提升0.1個百分點，較2019年同期下滑1.6個百分點。2025年，澳門的酒店平均入住率爲89.4%，同比提升3.1個百分點，較2019年同期下滑1.4個百分點。2025年12月，酒店住客平均停留時間爲1.7晚，同比環比均保持穩定。