【IPO月報】港股IPO市場2月蛇年完美收官 AI賽道上市活力依舊

金吾財訊 | 趕着農曆蛇年的尾巴，2月港股IPO市場以“量質齊升”的姿態圓滿收官。當月11家企業登錄港交所，包括功能性飲料領域龍頭東鵬飲料、生豬養殖行業龍頭牧原食品等。此外，當前全球科技發展趨勢清晰，AI相關企業上市申購情緒火熱，爲港股市場注入了更多創新動能，既爲蛇年港股IPO進程畫上圓滿句號，也爲新一年市場活力奠定了堅實基礎。

（來源：金吾財訊）

從全年開局態勢來看，港股市場表現尤爲突出。港交所主席唐家成表示，港股今年開局良好，今年以來已有24只新股上市，集資額超過870億元，並有488間企業正排隊上市，相信熱熾氣氛能延續，又強調港交所的審覈過程絕無鬆懈，並確保香港是備受認可的高質素市場。

港交所行政總裁陳翊庭補充，現時新股集資額已相當於去年總集資額的逾25%，而排隊上市的企業中，有逾10間是國際公司，亦不乏新能源、人工智能（AI）、電動車、生物科技等板塊公司。雖然在港上市的公司中資佔多數，但許多屬國際級企業，去年有不少在港上市的中企，逾一半收入來自世界各地。至於再融資市場的勢頭亦強勁，現已達去年總額超過3分之1。

2月募資王——東鵬飲料

作爲功能性飲料領域的龍頭企業，東鵬飲料憑藉超110億港元的募資額，穩穩拿下當月 “募資王”稱號。

從行業大環境來看，功能性飲料賽道正處於快速發展階段，興業證券引述歐睿數據統計顯示，運動飲料2020-2025年市場規模CAGR近20%、領跑整個飲料大盤；能量飲料2020-2025年市場規模CAGR爲5%。拆分量價看，兩大賽道均以銷量驅動爲主、單價有所下滑，主要系消費場景泛化（從專業走向日常）及消費人羣拓寬（從運動人士/藍領羣體走向大衆），此外電解質水增速迅猛、由元氣森林外星人和東鵬補水啦雙強主導，維生素水則向精準細分轉型，元氣森林、康師傅等企業正加速佈局。

正是基於對行業趨勢與企業競爭力的判斷，頭部機構也對東鵬飲料港股表現給出了積極評價。

摩根大通發佈研報，首次覆蓋東鵬飲料港股，給予其“增持”評級，並設定目標價爲315港元。報告指出，東鵬飲料在中國市場份額的增長將使其表現優於同行業競爭者。認爲，東鵬飲料的市場擴張戰略及其多元化的產品線將成爲推動收入增長的重要動力。特別是能量飲料作爲公司的核心業務，將繼續保持穩健增長；而運動飲料及其他新興品類則有望成爲新的增長引擎。

花旗表示，鑑於香港市場可供全球機構投資者選擇的高質量飲料公司數量有限，首次覆蓋東鵬飲料港股，並給予“買入”評級，目標價408.8港元。該行預測，東鵬飲料今明兩年的淨利潤將分別增長27%和22%，是該行覆蓋的中國消費品公司中增長最快的企業之一。該行對東鵬飲料今明兩年在新品類(包括運動飲料及其他飲料)的持續強勁增長，以及在非廣東市場的擴張持樂觀看法。而東鵬飲料仍然是該行2026年中國消費領域的首選標的之一。

(來源：港交所、整理：金吾財訊)

2月超購王——海致科技集團

近年AI領域持續佔據全球資本市場風口。今年1月，MINIMAX-WP、壁仞科技、智譜等AI概念股已陸續登陸資本市場，憑藉行業高景氣度與技術稀缺性取得亮眼業績表現，爲港股AI板塊奠定活躍基礎。

進入2月，AI相關企業海致科技集團緊隨其後啓動IPO，進一步點燃市場對AI賽道的投資熱情。在招股期間，海致科技集團獲得投資者瘋狂追捧，最終錄得5065.06倍的認購水平，成功奪得當月 “超購王” 稱號。

據悉，公司是中國圖計算與圖數據庫領域的領軍企業。自2013年成立以來，公司便已累積了深厚的知識圖譜算法專業知識。2021年，公司聯合中國工程院鄭緯民教授共建“高性能圖計算院士專家工作站”，開展高性能圖計算領域的協同研究。2023年，按以每秒查詢量衡量的吞吐量計算，公司AtlasGraph圖數據庫以45% 的優勢打破世界紀錄。公司也參與制定了多項行業技術標準。

根據弗若斯特沙利文的數據，按2024年的收入計算，公司在中國產業級AI智能體提供商中位列第五；並在中國以圖爲核心的AI智能體提供商中位列第一，擁有超過一半的市場份額。

(來源：港交所、整理：金吾財訊)

2月打新難度榜榜首——海致科技集團

基於申購的火熱，其申購難度自然“水漲船高”，據招股結果顯示，股份最終發售價定爲27.06港元，每手200股，一手中籤率低至0.06%。此外，公開發售部分無法即便頂格申購亦無法穩中一手。

(來源：港交所、整理：金吾財訊)

2月新股首掛回報榜榜首——海致科技集團

得益於招股階段的火爆申購氛圍，海致科技在港股掛牌首日便延續市場熱度，以強勁走勢開啓上市首秀，成爲2月港股AI板塊的又一焦點。

從首日交易開盤表現來看，海致科技集團2月13日開報82.3港元，較招股價高204.14%，同時也是爲全日最低價；，全日最高99.6港元，最終收盤於價格92.6港元，較招股價高242.2%。以收盤價計算，不計手續費，每手200股，賬面賺1.31萬港元。若在當日高位拋售，則一手最高可賺1.45萬元。

值得注意的是，2月底與智譜訂立戰略合作框架協議，將在模型訓練、應用場景落地等領域開展戰略合作。雙方將在模型訓練、應用場景落地等領域開展戰略合作。海致科技集團專注於通過圖模融合技術開發Atlas圖譜解決方案及產業級智能體，並提供產業級人工智能解決方案。智譜則爲中國領先的人工智能企業，致力於追求通用人工智能(AGI)創新。

AI企業間的強強聯合，進一步提升市場熱度。截至目前，智譜、MINIMAX的股價累計漲幅已超3倍。海致科技集團雖經歷高位回撤，但目前仍較招股價高2倍有餘。

(來源：港交所、整理：金吾財訊)

近期遞表一覽：

(來源：港交所、整理：金吾財訊)