打新必看 | 2月25日一隻新股申購

1.固德電材(創業板)

申購代碼：301680

股票代碼：301680

發行價格：58.00

發行市盈率：27.96

行業市盈率：30.44

發行規模：12.01億元

主營業務：新能源汽車動力電池熱失控防護零部件及電力電工絕緣產品的研發、生產和銷售

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業前景方面，根據弗若斯特沙利文統計，全球電池系統安全防護市場規模從2020年的17.5億元增長至2024年的115.4億元，年複合增長率達到60.25%。基於未來新能源汽車銷量的增長和新型材料的創新研發，全球電池系統安全防護市場預計將保持穩定增長，於2029年達到324.2億元。

公司業績方面，2022年至2024年，固德電材分別實現營業收入4.75億元、6.51億元、9.08億元，歸母淨利潤爲0.64億元、1億元、1.72億元。招股書顯示，公司2025年實現營收11.06億元，同比增長21.79%；實現歸母淨利潤1.79億元，同比增長4.30%。2025年公司業績增速顯著放緩，“增收不增利”情況明顯。

募資情況方面，據招股書，固德電材原計劃擬發行2070萬股，募資約11.76億元，分別用於年產新能源汽車熱失控防護新材料零部件725萬套及研發項目(6.19億元)、陸河麥卡動力電池熱失控防護材料生產基地建設項目(2.57億元)、補充流動資金(3億元)。以此次58元/股的發行價計算，公司此次實際募資約12.01億元，與原計劃相比小幅超募了約2%。

回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發。其中，創業板全年上市新股33只，首日收盤平均漲幅達229%，中一簽(500股)平均浮盈約2.35萬元。

從估值看，公司發行市盈率略低於行業平均值，結合近兩年來新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷固德電材首日破發概率較小。