數據中心銷售熱潮仍需數月，AMD 股價下跌

Arsheeya Bajwa/Stephen Nellis

路透2月3日 - 先進微設備公司AMD.O周二預計，儘管面向中國的人工智能芯片銷售意外提振了公司第一季度營收，但公司第一季度營收仍將略有下滑，這引發了人們對公司能否在蓬勃發展的人工智能市場有效挑戰英偉達NVDA.O的擔憂。

在長期競爭對手英偉達已經讓投資者習慣于預測大幅增長的情況下，如果不考慮向中國銷售人工智能芯片這一意外因素，該公司數據中心業務的營收可能會低於預期。在與投資者的電話會議上，AMD 首席執行官蘇姿豐（Lisa Su）重申，該公司預計今年下半年面向 OpenAI 和其他公司的新旗艦 AI 服務器的銷量將迅速上升，並表示全球內存芯片緊縮不會減緩其計劃。

"我不認為我們的增長會受到供應限制，"Su 說。

儘管如此，這些銷售額仍然超出了該公司對當前第一季度的預測，這意味著該公司的其他芯片，如中央處理器(CPUs) 將不得不在未來幾個月中承擔大部分的銷售增長。股價在延時交易中下跌了 7%。

"TECHnalysis Research總裁鮑勃-奧唐納（Bob O'Donnell）說："市場對人工智能相關硬件公司在第一季度出現大面積井噴的預期，扭曲了市場的預期。"

總部位於加利福尼亞州聖克拉拉的 AMD 被認為是挑戰全球最有價值公司英偉達人工智能芯片主導地位的最接近的競爭者，因為全球各大科技公司和政府都在加倍投資人工智能硬件。

在電話會議上，Su 還表示，AMD 正在與 OpenAI 以外的客戶就 AMD 的新 AI 服務器展開合作。

但分析師仍擔心，AMD 的成功仍與少數客戶息息相關，而英偉達等競爭對手可能會試圖挖走這些客戶。路透本周報導稱，在OpenAI與芯片初創企業Groq進行芯片供應討論後，Nvidia以200億美元的價格聘請了Groq的大部分創始人 (link)。

"eMarketer分析師加喬-塞維利亞（Gadjo Sevilla）表示："增長似乎集中在大型部署和特定地區，中國的出貨量足以影響一個季度。"

根據LSEG匯編的數據，AMD表示預計第一季度營收約為98億美元，正負為3億美元，而分析師的平均預期為93.9億美元。AMD表示，其中約1億美元的第一季度銷售額將來自其在中國的MI308人工智能芯片。

AMD 表示，銷售額預測的中間值代表著同比增長約 32%，環比下降約 5%。如果剔除華爾街未預期的中國銷售額，預測範圍的低端為 94 億美元，略高於分析師的預期。

AMD表示，預計調整後毛利率為55%，高於分析師預計的54.19%。相比之下，英偉達向投資者表示，預計 2027 財年調整後毛利率在 70% 左右。

AMD 公布的第四季度銷售額為 102.7 億美元，高於預期的 96.7 億美元。其中，主要數據中心業務的收入增長了 39%，達到 53.8 億美元，高於預期的 50.7 億美元。

如果不考慮數據中心芯片 MI308 的銷售，整體銷售額將達到 98.8 億美元，但數據中心收入將為 49.9 億美元，低於預期。

AMD 高管在 11 月表示，在特朗普政府進一步限制向中國出口先進芯片後，該公司獲得了在中國銷售其 MI300 系列人工智能芯片改進版的許可。MI308芯片與英偉達的H20芯片競爭，這兩款芯片去年初都已在中國合法銷售。

AMD 也是數據中心中央處理器的主要供應商之一，這種處理器與價格昂貴的圖形處理器一起用於服務器。

數據中心容量的迅速擴大刺激了服務器 CPU 的需求，使 AMD 受益匪淺，而 AMD 一直在穩步蠶食競爭對手英特爾INTC.O的市場份額。

英特爾因內部生產供應緊張而無法完全滿足服務器CPU的需求，而AMD將芯片生產外包給台灣台積電2330.TW，因此分析師預計AMD面臨的此類問題會少一些。

AMD已經加快了其人工智能產品的推出，並正在從單純銷售芯片轉向銷售完整的人工智能系統，以便更好地與英偉達競爭，後者現在提供的 "機架級 "系統結合了圖形處理器、CPU和網絡設備。

AMD 去年還與 OpenAI 達成了一項多年期協議，向該公司供應 AI 芯片，這將帶來數百億美元的年收入，並讓這家初創公司可以選擇購買這家芯片製造商最多約 10% 的股份。