特斯拉向馬斯克的 xAI 投資 20 億美元，並重申 Cybercab 將於今年投產

Akash Sriram/Abhirup Roy

路透1月29日 - 特斯拉TSLA.O周三表示，將向首席執行官埃隆-馬斯克（Elon Musk (link)）的人工智能公司xAI投資20億美元，其Cybercab機器人出租車的生產計劃將在今年按計劃進行。

這一消息支持了馬斯克將特斯拉從電動汽車製造商轉向人工智能公司的計劃，這對該公司約1.5萬億美元的估值至關重要，而生產計劃的保證對投資者的信心也至關重要，因為特斯拉曾多次未能兌現馬斯克的承諾。

但首席財務官瓦布哈夫-塔尼加（Vaibhav Taneja）表示，馬斯克計劃製造Cybercabs和仿人機器人，以及Semi卡車和Roadster跑車，這將意味著一系列的工廠投資，今年的資本支出將超過200億美元。這是 2025 年 85 億美元的兩倍多。
特斯拉股價在盤後交易中上漲了約 3.5%，但在資本支出細節公布後，股價漲幅有所收窄，僅上漲了 1.8%。

Investing.com高級分析師托馬斯-蒙泰羅（Thomas Monteiro）表示，特斯拉正 "進入過渡階段"，在汽車銷量復甦之前，特斯拉要求投資者為其汽車自動駕駛軟件和機器人出租車業務可能帶來的潛在收入提供支持。

"蒙泰羅說："，這使得推出指標（而不是交付量）成為今後最重要的領先指標。

馬斯克曾多次對機器人出租車的推廣做出不準確的預測，他說，預計到今年年底，全自動駕駛汽車將在美國四分之一到一半的地區普及。

他曾說，到2025年底，機器人出租車將覆蓋美國一半的人口，後來他又將這一目標縮小到在前8到10個大都市地區部署。此後，該公司在德克薩斯州奧斯汀提供了有限的機器人出租車服務，但未能實現這些目標 (link)。

特斯拉的核心電動汽車業務仍占公司目前收入的大部分，但由於競爭對手推出了更新的車型，而且價格往往更低，該業務一直面臨壓力。美國對電動汽車的稅收優惠政策也已終止 (link)，馬斯克的極右政治言論也疏遠了一些客戶。

周三，馬斯克在一次電話會議上告訴分析師，特斯拉將停止銷售其Model S轎車和Model X SUV--這兩款旗艦車型曾一度奠定了該公司在電動汽車市場的領先地位，但後來逐漸萎縮，只占收入的一小部分。工廠空間將用於製造機器人。

2025 年，特斯拉的收入下降了約 3%，約為 948.3 億美元，這是該公司首次出現年度收入下降。

為了保持銷量，特斯拉在很大程度上依賴于折扣和激勵措施，並推出了暢銷車型的低價配置。根據Visible Alpha的數據，華爾街預計該公司2026年將交付177萬輛汽車，增幅為8.2%。

LSEG 數據顯示，第四季度調整後每股收益為 50 美分，高於華爾街預期的 45 美分。本季度凈收入下降 61%，降至 8.4 億美元。

根據 Visible Alpha 的數據，儘管銷售額下降，但該公司汽車業務的毛利率（不包括監管信貸）達到 17.9%，高於去年同期的 13.6%，也遠高於預期的 14.3%。

能源發電和存儲業務是一個顯著的亮點，受益於對用於支持可再生能源發電和穩定電網的電網級電池的持續需求。

12 月當季，發電和儲能業務的收入增長了 25.5%，達到創紀錄的 38.4 億美元，超過了分析師預計的 34.6 億美元。

炙手可熱的人工智能熱潮

投資者越來越關注馬斯克對自動駕駛技術和機器人技術的推動，許多人都在尋找證據，證明自動駕駛的故事正在從承諾變成產品。

特斯拉對 xAI 的投資早在意料之中。分析師表示，特斯拉將從xAI的先進模式和不斷增長的估值中獲益。

"扎克斯投資研究公司（Zacks Investment Research）股票策略師安德魯-羅科（Andrew Rocco）說："隨著特斯拉傳統電動汽車業務放緩，特斯拉投資者可以參與到炙手可熱的人工智能熱潮中。

但馬斯克警告說，醞釀中的存儲芯片短缺可能會在未來幾年阻礙特斯拉的計劃，並補充說，特斯拉應該尋求建立一個芯片製造廠來保護自己。

"他說："如果我們不這樣做，我們就會從根本上受到供應鏈的限制。"在最糟糕的地緣政治局勢下，情況將相當嚴峻。

美國科技公司快速建設人工智能基礎設施，吸收了全球大部分存儲芯片供應，這抬高了價格，因為製造商優先考慮利潤率更高的數據中心組件，而不是消費設備。

投資者還一直在尋找特斯拉全自動駕駛和機器人出租車推廣工作正在推進的跡象，包括監管進展的最新情況，以及專門設計的無方向盤或踏板的網絡駕駛室（Cybercab）更明確的時間表。

Cybercabs將被添加到其機器人出租車服務中，該服務目前依賴于運行全自動駕駛版本的Model Y車輛，消費者也可以購買。

上周，馬斯克表示，Cybercab機器人出租車和仿人機器人Optimus的初期生產將 "令人痛苦地緩慢"，然後隨著時間的推移而加速 (link)。本周三，他表示特斯拉預計在2026年底之前不會大量生產Optimus。

生產 Cybercab 還存在監管障礙，馬斯克表示，Cybercab 將沒有方向盤或踏板，這與現行的聯邦設計標準相悖。

馬斯克繼續預測 "全自動駕駛 "的快速發展，這是他近十年來一直在描繪的愿景，但他並沒有提供監管部門批準或廣泛的無監管部署的確切日期。

儘管如此，特斯拉的股價在 2025 年仍上漲了約 11%。馬斯克的8,780億美元薪酬方案 (link)，與一系列崇高的運營和估值里程碑掛鉤，讓投資者確信他在其他商業和政治利益中對特斯拉的承諾。