聖元環保“踩雷”，投資私募基金鉅虧超80%

近日，一場私募基金“踩雷”風暴將聖元環保(300867.SZ)推至懸崖邊緣，引發了投資者的廣泛關注和擔憂。

根據聖元環保公告披露，公司下屬全資子公司廈門金陵基建築工程有限公司(以下簡稱“廈門金陵基”)投資的“深博宏圖成長1號私募證券投資基金”(以下簡稱“宏圖成長1號”)出現重大虧損，虧損金額高達4692萬元。雖然公司已採取相關措施挽回損失，但可能存在部分投資本金無法收回的風險。

受此影響，12月29日，聖元環保股價大跌，盤中一度跌近5%。

一週“血崩”，累計鉅虧超80%

回溯事件脈絡，2025年2月和3月，廈門金陵基與深圳深博信投投資管理有限公司(基金管理人，以下簡稱“深博信投”)、招商證券股份有限公司(基金託管人，以下簡稱“招商證券”)分別共同簽署了基金合同。廈門金陵基使用閒置自有資金，作爲單一投資者認購了由私募基金管理人深博信投發行的“深博宏圖成長1號私募證券投資基金”產品，認購份額爲人民幣6000萬元。

該基金屬於R4級(中高風險)投資品種，投資範圍主要包括權益類(股權類)、固定收益類(債權類)及期貨和衍生品類產品，可以參與融資融券交易、將其持有的證券作爲融券標的出借給證券金融公司，也可以通過櫃檯交易方式及其他交易互聯互通機制投資於符合合同約定的投資範圍的品種。

此外，合同也明確約定了多重風控條款，如投資於同一資產的資金不得超過基金淨資產的25%；當基金份額淨值低於或等於0.80元時，要求所持有存款、證券保證金、備付金、貨幣基金、債券逆回購市值合計佔比不低於50%；基金份額淨值低於或等於0.70元時，須2日內將銀行活期存款以外的投資標的全部變現等等。

然而，12月12日，聖元環保通過郵箱收到了基金管理人發送的截止至2025年12月11日(週四)的基金淨值表，基金淨值對比上一期(2025年12月04日)出現了急劇下降。令人匪夷所思的是，12月4日，基金單位淨值尚爲0.9215元/份(累計淨值增長率-7.85%)，到了12月11日，淨值卻驟降至0.2596元/份，累計淨值增長率來到了-74.04%。

截至12月25日，基金最新單位淨值定格在0.1846元/份，累計淨值增長率爲-81.54%，虧損金額約4692萬元，已超過公司最近一個會計年度經審計淨利潤的10%。聖元環保發現該基金產品出現重大虧損當日即成立專項工作小組赴深圳交涉，經溝通，基金管理人竟提出由自然人溫廷濤承擔連帶賠償責任，但僅收到200萬元後便再無下文。令人費解的是，企查查資料顯示，基金管理人深博信投的股東、高管和員工中均沒有溫廷濤這個人。

目前，聖元環保已向基金管理人提交了基金贖回申請，並向公安機關報案和向中國證監會深圳監管局舉報，另外，公司已就該事項委託律師採取相應的法律手段，擬向基金管理人深博信投及基金託管人招商證券提起訴訟或仲裁。

私募基金存在越權交易、僞造基金份額淨值信息行爲

中國證券投資基金業協會公示信息顯示，深圳深博信投成立於2014年5月16日，於2014年9月9日完成中國證券投資基金業協會登記備案。

公司實際控制人爲張曉琴，曾任職於浦發銀行深圳分行，擔任客戶經理、資金管理經理等職；總經理李松濤曾任中國電子器件深圳分公司技術部助理工程師、中國電信深大電話公司技術部工程師，2002年起轉入理財領域，歷任Tom新理財工作室投研部理財經理、香港湯木商業分析有限公司投研部投資經理，2016年10月加入深圳深博信投，先後擔任基金經理、總經理；風控總監周文明，此前曾於深圳大學研究生院擔任助理研究員。

據瞭解，深博信投在中國證券投資基金業協會公示的13只基金中，僅“宏圖成長1號”成立於2025年，其餘均在2023年及之前成立，且其中6只基金在2025年4-10月集中提前清算。另外，除了“宏圖成長1號”以外，該基金公司其它存續基金規模都不到1000萬元。

Wind數據顯示，此次暴雷的“宏圖成長1號”，曾出現在3家上市公司的前十大流通股東名單中，分別爲中創環保(2025年中報，持股282.04萬股)、京基智農(2025年中報，持股358.51萬股)和中科通達(2025年三季報，持股114.7萬股)，而以上三隻股票並未在其持股期間出現較大跌幅。此外，值得注意的是，僅就中創環保和京基智農而言，若按2025年二季度兩股的均價測算，其成本價就已超過了9300萬元，且已經明顯違反了“投資於同一資產的資金不得超過基金淨資產的25%”的風控條款。

聖元環保在公告中明確表示，在通過向基金管理人及基金託管人調取完整的產品資產估值表、賬戶交易明細、每日淨值序列表及託管戶流水清單等資料，進一步覈實後初步結果顯示，基金管理人運作過程中，存在越權交易、違反信息披露義務，甚至僞造基金份額淨值信息等違法違規行爲，基金託管人存在未履行監督覈查義務的違規行爲，導致投資人廈門金陵基遭受重大損失。

監管重拳出擊，實控人緊急“兜底”

更令市場震驚的是，聖元環保於12月26日才披露此重大虧損，而其早在12月12日已知悉淨值異常。12月27日，廈門證監局迅速出手，對聖元環保及董事長朱煜煊、總經理朱恆冰、董祕陳文鈺出具警示函，指出“公司知悉後未及時披露，違反信息披露規定”，並將違規記錄記入誠信檔案。同日，深圳證券交易所也對聖元環保信息披露違規行爲出具了監管函。

而面對4692萬元的鉅額虧損，聖元環保實控人也迅速採取了行動。公司公告顯示，爲最大限度保障公司及股東利益，控股股東、實際控制人朱煜煊與朱恆冰承諾就基金產品“宏圖成長1號”投資本金損失先行補償，最終補償金額爲公司初始投資本金(人民幣6000萬元)的基礎上，扣除屆時該基金贖回到賬金額和公司採取相關措施後實際追回的全部款項後的差額。

據瞭解，聖元環保主營業務爲城鎮固液廢專業化處理，主要包括生活垃圾焚燒發電和生活污水處理，其中垃圾焚燒發電業務貢獻業績佔比超過80%。同時，公司亦在積極拓展布局以牛磺酸原料及其衍生品爲核心的大健康新產業，年產4萬噸原料項目尚在建設中，衍生品中試產線已於2024年上半年投產，目前已有部分產品上市銷售並形成小規模收入。

持股方面，朱煜煊持有聖元環保3537.53萬股，佔公司總股本的13.02%；朱恆冰持有6794.32萬股，佔公司總股本的25%。二人承諾最遲於公司2025年年度報告正式披露日之前，將最終補償金額足額支付至公司指定賬戶。