《全球主要央行動態》--12月18日-12月25日

以下所列為12月18日-12月25日全球主要國家和地區中央銀行相關政策動態報導。

美加

周二公布的會議記錄顯示，在加拿大央行12月10日決定維持利率在2.25%不變之前，管委會一致認為很難預測其下一步行動是加息還是降息，兩個重要原因是不可預測的美國貿易政策和近期波動的經濟數據。加拿大央行表示，如有必要，隨時準備再次採取行動，以抑制價格上漲或幫助疲軟的經濟。nL6T3XT0TP

美聯儲理事米蘭周一表示，他很可能在1月31日任期結束後繼續留任，直到特朗普總統提名的下一任美聯儲理事獲得參議院確認。當被問及是否會繼續主張降息0.5個百分點時，米蘭表示他尚未決定。nL6T3XS0T6

據華爾街日報(WSJ)周日報導，克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁哈瑪克(Beth Hammack)表示，美聯儲在過去三次會議上降息之後，她認為未來幾個月無需調整利率。哈瑪克告訴華爾街日報，至少在春季之前，美聯儲不需要調整當前3.5%-3.75%的指標利率區間。nL6T3XR01T

美聯儲理事米蘭周五重申，美聯儲應該降息，因為通脹已經降溫，貨幣政策需要抵消就業市場的風險。米蘭在接受福克斯商業頻道採訪時表示，就業市場一直在放緩，“如果這種情況繼續下去，而我們又不採取足夠的政策措施來阻止它，到2027年，我們將陷入困境”。nL6T3XP143

紐約聯儲總裁威廉姆斯周五在接受CNBC採訪時表示，他不認為有迫切需要在上周降息之後再次降低借貸成本，並稱最新通脹數據受到一些扭曲因素的影響。威廉姆斯在接受CNBC採訪時稱，他 "現在並沒有需要在貨幣政策上採取進一步行動的緊迫感，因為我認為我們所採取的降息措施已使我們處於非常有利的位置" 。他稱，當前美聯儲政策的關鍵目標是支撐就業市場，同時引導通脹回到2%的目標，在這兩者的權衡下，就利率政策而言，“我覺得我們已經處於一個相當合適的水平”。nL6T3XP0WV

芝加哥聯儲總裁古爾斯比周四表示，最新的消費者價格指數(CPI)數據“有很多值得稱道的地方”，如果這種趨勢能夠持續下去，將有助於為明年進一步降息打開大門。“我認為終端利率遠低於目前的水平，只要我們在讓通脹重回2%目標的路徑上持續達成階段性目標，到明年年底，利率遠低於目前的水平是現實的，”古爾斯比在接受福克斯商業頻道採訪時表示。nL6T3XO1BL

大中華區

中國央行貨幣政策委員會近日召開2025年第四季度例會，建議發揮增量政策和存量政策集成效應，綜合運用多種工具，加強貨幣政策調控；從宏觀審慎的角度觀察、評估債市運行情況，關注長期收益率的變化。央行網站周三刊登的會議新聞稿並稱，要根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節奏和時機；增強宏觀政策前瞻性針對性協同性，著力擴大內需、優化供給，做優增量、盤活存量。nP8T3WO01D

就擴大內需，中國央行貨幣政策委員會委員王一鳴表示，投資結構需要優化調整，總的方向是，加強人力資源開發和人的全面發展投資，提高民生類項目政府投資比重，增加與消費結構升級相適配領域的投資，加大科技創新、低碳轉型等領域補短板投資。nL4T3XU011

台灣央行周三稱，目前台幣實質有效匯率指數較1995年下降，主要是台灣物價相對主要貿易對手國物價低且穩定，相對物價指數上升35.2%，致經平減後的台幣REER下降18.9%。央行指出，根據國際清算銀行（BIS）編制的有效匯率指數，目前（2025年10月）台幣名目有效匯率指數較1995年升值9.6%；同期間，台幣REER下降18.9%，兩者差異主要是台灣物價漲幅較主要貿易對手國∕地區低35.2%所致，亦反映台灣購買力提高。nL4T3XU0HS

台灣央行政策利率周四如市場預期，連七季按兵不動；惟大幅上修今年經濟成長預測值至7.18%、全年CPI預測值則下調至1.66%；顯示在經濟成長力道強勁、明年仍屬穩健，且通膨又溫和之下，貨幣政策無調整之必要。“今天（理監事會議）開得蠻順利的，因為市場的預期跟理事一致。”台灣央行總裁楊金龍說，“目前的貨幣政策基調是妥適的、貨幣政策的基調是緊中帶松。”nL4T3XE03F

歐洲

歐洲央行決策者施納貝爾在周一發布的一次採訪中表示，儘管她預計在可預見的未來不會加息，但持續的通脹壓力意味著借貸成本最終仍需上升。nL6T3XS0TB

歐洲央行管委兼斯洛伐克央行總裁卡日米爾周一表示，該央行對歐元區的通脹前景感到滿意，但準備好在必要時再次介入。"未來一年可能會出現新的挑戰，家庭、企業乃至我們的政策都可能不得不加以應對，"卡日米爾在一篇評論文章中說。"我們將保持靈活性，隨時準備在未來形勢發展需要採取新行動時介入。"nL6T3XS0IU

歐洲央行決策者佩雷拉（Alvaro Santos Pereira）周二表示，未來幾個月歐元區通脹預計將維持在歐洲央行約2%的目標水平，利率的任何調整都將取決於經濟形勢。他指出，歐洲經濟更具韌性，並呈現出一些令人意外的增長，“但仍然不足夠”，並希望德國等國家的財政刺激計劃能夠產生積極影響。nL6T3XP0UW

歐洲央行管委艾斯克里瓦周五表示，他認為沒有理由調整利率，並預計貨幣政策在可預見的未來將保持穩定。在接受西班牙電視台TVE採訪、被問及下一步利率走向時，艾斯克里瓦表示：“我們不知道，但如果必要，我們對任何方向的調整都持開放態度，不過目前我們對2%的現行水平非常滿意。”nL6T3XP0P0

歐洲央行管委科赫周五表示，歐洲央行仍有可能根據事態發展降息或加息。他在新聞發布會上說，目前歐洲央行的處境還算舒適，通脹率接近 2% 的目標，但它需要能夠對局勢的發展做出反應，因為局勢依然動盪不安，有上行和下行的風險。nL6T3XP0L9

歐洲央行管委雷恩(Olli Rehn)周五表示，受貿易戰和地緣政治緊張局勢的影響，歐元區的經濟增長和通脹前景仍存在很大的不確定性。nL6T3XP0KS

歐洲央行周四維持政策利率不變，並上調了部分增長和通脹預測，此舉很可能為近期進一步削減借貸成本關上了大門。歐洲央行總裁拉加德在會後的新聞發布會上表示：所有決策者一致同意此次決定。"鑒於我們所面臨的不確定性，我們根本無法提供前瞻性指引。"她重申歐洲央行的一貫說法：在設定借貸成本方面，將根據後續數據逐次會議逐次分析，不會預先承諾特定的利率路徑。nL6T3XO15C

歐洲央行最新的薪資追蹤數據顯示，歐元區薪資增長明年應會逐步放緩並趨於正常，這支撐了該行對通脹在未來幾年維持在2%目標附近的預測。nL6T3XP0IQ

德國央行周五表示，由於政府的支出計劃，德國將面臨自30多年前東西德完成統一以來最大的財政赤字，並呼籲採取緊急行動保持公共財政穩定。柏林計劃在未來幾年向基礎設施和國防領域投入數千億歐元。德國央行估計，這些投資加上減稅和轉移支付，將使政府赤字在2028年達到經濟產出的4.8%，這是自1995年以來的最高水平。nL6T3XS00N

德國央行周五在半年度經濟預測更新中表示，德國經濟在經歷三年停滯後，明年復甦之初料起步緩慢，隨後在政府支出增加的推動下加快。“雖然初期進展將較為溫和，但隨後會逐步加快，”德國央行總裁納格爾(Joachim Nagel)表示，“從2026年第二季度開始，經濟增長將顯著增強，主要受政府支出和出口回升驅動。”德國央行預計2025年經濟增長0.2%，好於早先預測的停滯，而明年料增長0.6%，略低於6月預測的0.7%。nL6T3XP0LX

英國央行決策者周四以微弱多數通過了降息決議，但同時暗示未來已十分漸進的降息步伐可能進一步放緩。貨幣政策委員會有五名成員投票支持今年第四次降息，將基準利率從4%下調至3.75%。其他四位委員支持維持利率不變，因為他們擔心通脹率--在七國集團經濟體中仍然是最高的--可能會繼續過高。央行總裁貝利在一份聲明中說："我們仍然認為利率正處於逐步下調的過程中。但隨著我們的每一次降息，我們還能走多遠就變得更難判斷了"。英國央行表示，目前預計2025年最後三個月的經濟增長率為零，低於上個月做出的增長0.3%的預測，但認為潛在增速仍約為每季度0.2%。nL6T3XO110

荷蘭央行總裁斯萊彭(Olaf Sleijpen)周五表示，歐元區增長和通脹的風險總體較為均衡，但仍然很大，歐洲央行需要對未來政策保持開放態度。“我們仍處於一個有利的形勢下，歐洲通脹非常接近2%。你可以說這幾乎是央行官員的‘理想狀態’，”斯萊彭在阿姆斯特丹的記者會上說，“但同時我們知道風險仍然很大。”nL6T3XP0OS

挪威央行周四將政策利率維持在4.0%不變，一如路透調查的普遍預期，並重申可能在2026年進一步放寬政策。nL6T3XO0LR

瑞典央行周四將政策利率維持在1.75%不變，並表示預計利率將在當前水平保持一段時間。不過，不確定性仍然很高。瑞典央行指出，全球貿易緊張局勢、烏克蘭戰爭、科技股高估值以及國內家庭消費明年將如何表現，這些都是風險因素。“瑞典央行正密切關注事態發展，並準備在前景發生變化時調整貨幣政策，”央行表示。nL6T3XO0LZ

日韓

日本央行周三公布的10月會議記錄顯示，日本央行決策者就是否有必要繼續將利率上調至中性水平進行了辯論，其中一些人認為這樣做將有助於實現長期穩定的增長。會議記錄顯示，由九名成員組成的政策委員會中也有少數人表示，近期日圓匯率下跌可能會推高進口成本，從而導致通脹攀升。許多委員認為加息的條件已經成熟，但在美國提高關稅影響的不確定性揮之不去的情況下，他們希望進一步明確明年企業是否會繼續加薪。nL6T3XU026

日本央行周五將利率上調至30年高位0.75%，並表示準備在明年之後進一步加息，在結束數十年的巨額貨幣支持和接近零利息方面又邁出了具有里程碑意義的一步。日本央行在一份解釋加息決定的聲明中說：“從最近的數據和調查來看，工資和通脹同步溫和上升的機制很有可能持續下去。”nL6T3XP086

日本央行總裁植田和男在隨後的記者會上表示，央行調整貨幣支持的步伐，將取決於當時的經濟、物價和金融情況。決策者將在每次會議上更新他們對經濟、物價前景以及風險和實現預測可能性的看法，並做出適當的決定。他稱央行對日本中性利率的估計範圍相當大。很難設定一個精確的估計值，需要看看經濟和物價對每次短期利率變化的反應。nL6T3XP0IE

前日本央行審議委員安達誠司對路透表示，由於市場對政府擴張性財政政策的擔憂，日本可能面臨日圓進一步貶值與債券收益率持續上升的局面。安達誠司表示，央行最終可能將利率上調至1.5%，下一次加息將在明年7月左右。nL6T3XT07P

前日本央行審議委員櫻井真周一對路透表示，日本央行可能會在總裁植田和男至2028年初的剩餘任期內再加息三次至1.5%。櫻井表示，首次加息至1.0%可能會在明年6月或7月左右，這取決於美國經濟力道以及國內工資和物價的發展。但他並未明確說明需要多少次加息才能達到中性水平。nL6T3XS0G2

韓國央行貨幣政策委員會成員Chang Yong-sung周二表示，韓國央行需要繼續警惕金融穩定風險，如韓元匯率波動加劇和房價上漲壓力。他並警告，一些脆弱行業的信貸風險偏高，房價持續上漲。他的言論與央行半年度金融穩定報告一並發布。在報告中，韓國央行表示將監控金融體系內的風險因素，並在必要時積極尋求市場穩定措施，但同時指出大多數外匯狀況指標保持穩定。nL6T3XT03W

韓國央行周五宣布旨在增加在岸外匯市場美元供應的臨時措施，這是遏制韓元匯率大幅下跌而採取的最新政策措施。韓國央行的一位官員也表示，當局正在進行干預，在市場上拋售美元，以平抑匯率波動。韓元持續疲軟引發了人們對通脹上升的擔憂。nL6T3XP0E7

澳新

澳洲央行12月政策會議記錄顯示，鑒於近期通脹回升，澳洲央行當時曾考慮2026年是否或許需要加息，但認為需要"一點"時間才能確定。澳洲央行總裁布洛克在會後的記者會上已經鷹派表態，排除進一步降息的可能性，並警告稱如果通脹沒有消退，可能需要加息。nL6T3XT00Q

其他

泰國央行總裁維泰周二表示，泰銖堅挺對經濟造成了影響，但央行希望通過對黃金交易採取措施來緩解這一問題，而且央行沒有計劃採取任何嚴厲措施來阻止資本流動。維泰認為，泰銖兌美元的漲勢是由 "大規模 "黃金交易推動的，其上漲不符合基本面。nL6T3XT0CTnL6T3XT0BA

此前維泰於周四表示，在黃金交易激增助推泰銖升值之後，泰國央行正在呼籲財政部管控黃金交易 ，並補充說在指標利率下調至三年低點後，若有需要可進一步放寬貨幣政策。nL6T3XO0IB

俄羅斯央行周五將指標利率下調50個基點至16%，符合分析師預期，因通脹放緩，而側重於支持烏克蘭軍事行動的經濟則增長乏力。央行公布利率決定的同時，普京總統在新聞發布會上表示，經濟放緩是央行有意識地降低通脹率的結果。nL6T3XP0O8

墨西哥央行周四將基準利率下調25個基點，並表示儘管近期通脹風險增加、經濟增長疲軟，但該行仍相信通脹將重回目標。此次降息符合分析師的普遍預期，使利率降至 7.00%，為 2022 年 5 月之前的最低水平。該行還上調2025年第四季度和未來兩個季度的總體和核心通脹預期，但仍預計通脹率在2026年第三季將回到該行3%的目標。nL6T3XO17I

印尼央行周四表示，日本財務大臣片山皋月與印尼央行總裁佩里·瓦吉悠(Perry Warjiyo)簽署合作備忘錄，鼓勵在所有雙邊交易中使用本幣。印尼央行在聲明中稱，該協議自12月15日起生效，更新並擴大了兩國2019年底框架協議的適用範圍。nL6T3XO0OT
(完)

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全球主要國家及地區最新指標利率一覽表.......KEYINT/CN

全球重要經濟事件一覽表.....................M/DIARYCN

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