【IPO追蹤】創新藥概念遭遇罕見挫敗，華芢生物上市即破發

近期新股的首日表現漸趨疲軟，連今年大火的創新藥概念似乎也有點頂不住了。

12月22日，港股市場迎來四只新股上市，均在首日遭遇下跌。其中，華芢生物-B（02396.HK）走勢相對較強，截至發稿時間下挫約6.65%，股價現為35.66港元，而發行價為38.2港元，已經破發。

而在此之前，近兩三個月上市的創新藥概念新股，如寶濟藥業-B（02659.HK）、旺山旺水-B（02630.HK）、軒竹生物-B（02575.HK）等基本都在首日實現了大幅飙漲。

從招股階段的表現來看，香港公開發售方面，華芢生物獲791.95倍認購，公開發售股份最終數目為176.5萬股股份，佔發售股份總數的約10%。獲得約14.66萬份有效申請，受理申請數目7978份。

此外，國際配售方面，華芢生物獲6.05倍認購，國際發售股份最終數目為1588.38萬股股份，相當於發售股份總數的90%。

總的來看，華芢生物在香港公開發售方面的表現不錯，認購倍數較高。

華芢生物的每股發售價為38.2港元，位於招股時期定價區間的下限，募資淨額約為6.0億港元。每手200股，現價為35.66港元，不計手續費，一手約蝕508港元。

根據資料，華芢生物是一家總部位於中國的生物製藥公司，致力於開發各類療法，重點是針對有醫療需求及市場機會的適應症開發蛋白質藥物。公司的主攻方向是發現、開發和商業化傷口愈合的療法，目前為血小板衍生生長因子（「PDGF」）藥物。

截至2025年12月5日，華芢生物的管線包含兩款核心產品：（1）用於治療深二度燒燙傷的Pro-101-1，已完成IIb期臨床試驗的統計數據分析，用於治療淺二度燒燙傷的，已完成最後一例患者出組，惟統計數據暫未得出；（2）用於治療糖尿病足潰瘍（「糖足」）的Pro-101-2，現處II期臨床試驗階段。

此外，華芢生物還有八款其他候選產品。

經營情況方面，2023年、2024年及2025年前9個月，華芢生物實現收入分别為47.2萬元（人民幣，下同）、26.1萬元、0；期内虧損分别為1.05億元、2.12億元、1.34億元。