新股申購 | 果下科技今起招股，一手入場費2030.26港元
華盛資訊12月8日訊，果下科技(02655)開啓申購，其將於2025年12月16日正式開始在聯交所買賣。
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果下科技：爲全球第八大多用途儲能系統中國提供商
招股信息：
- 發售比例：公司3385.29萬股，其中香港發售佔10%，國際發售佔90%，另有15%超額配股權。（機制B）
- 發售價格：最高公開發售價爲每股20.1港元，每手100股，入場費2030.26港元
- 發售日期：12月8日~12月11日
- 上市日期：12月16日
- IPO保薦人：光大證券
公司簡介：
作爲一家中國儲能行業的可再生能源解決方案及產品提供商，集團專注於研發並向集團的客戶及終端用戶提供儲能系統解決方案及產品。集團的儲能系統解決方案和產品廣泛應用於中國市場及海外市場的大型電源側及電網側以及工商業及家庭場景。
根據灼識諮詢，集團爲業內較早實現儲能系統解決方案及╱或產品的互聯網雲端整合及開發數字化能源管理全景互聯網雲平臺的參與者之一。按2024年全球多用途儲能系統新裝機容量計，該公司是第八大多用途儲能系統中國提供商；按2024年全球戶用儲能系統出貨容量計，是第十大戶用儲能系統中國供應商。
財務數據：
經過多年深耕，集團於往績記錄期間實現了高速增長。2024年收入爲10.26億元，同比增長226.31%；毛利爲1.55億元，同比增長84.54%，毛利率爲15.11%；淨利潤爲0.49億元，同比增長74.50%。2025年上半年收入爲6.91億元，同比增長662.91%，淨利潤爲0.06億元。
基石投資者：
集團已與下惠開香港經濟發展有限公司(惠開香港)、Dream’ee (Hong Kong) Open-ended Fund Company(Dream’ee HK Fund)及霧凇資本有限公司(霧凇資本)訂立基石投資協議(各稱及統稱基石投資協議)，據此，基石投資者已同意在若干條件規限下，按發售價認購或促使其指定實體認購一定數量的發售股份(向下約整至最接近每手100股H股的完整買賣單位)，可供認購總金額爲7425萬港元(假設發售價爲20.1港元)，且不包括經紀佣金、證監會交易徵費、會財局交易徵費及聯交所交易費(基石配售)。基於發售價每股發售股份20.1港元，基石投資者將予認購的發售股份總數將爲369.4萬股H股。
募資用途：
集團估計，假設發售價爲每股H股20.1港元，且發售量調整權及超額配股權未獲行使，經扣除包銷佣金、集團就全球發售應付的費用及估計開支後，集團將自全球發售收取所得款項淨額約6.06億港元。集團擬將從全球發售中獲得的所得款項淨額用作以下用途：
- 約44.0%，將用於提升集團的研發能力。其中約14.0%，將用於提升集團的人工智能研發能力;約15.0%將用於提升集團國內業務的研發力度;約15.0%將用於促進海外業務的研發工作。
- 約19.0%將用於建設海外運營及服務網絡，以支持國際化增長策略。
- 約27.0%，將用於擴大集團大型儲能系統產品、工商業儲能系統產品及戶用儲能系統產品的產能。
- 約10.0%，將用作營運資金及作其他一般公司用途。
IPO小知識
根據今年8月4日生效的港股IPO新規，港交所對回撥機制進行了調整，引入“雙軌制”。發行人可選擇機制A或機制B作爲首次公開招股發售的分配機制。
- 機制A：分配至公開認購部分的初始比例爲5%，最高回撥比例35%。
- 機制B：發行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例(10%-60%)，無回撥機制。
機制B的不強制回撥意味着機構投資者將獲得更多份額，中金公司董事總經理施琦表示：此舉有效緩解後市沽壓，有利於IPO合理定價及後市表現，同時稀缺性也激發了散戶投資者認購熱情。新規後，截至11月13日上市的32只新股中，27只選擇採用機制B上市，其中24只新股上市首日錄得正漲幅。
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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。
