【券商聚焦】建銀國際維持騰訊(00700)“跑贏大盤”評級 指其Q3業績超預期且AI賦能持續推進

金吾財訊 | 建銀國際研報指，騰訊(00700)3Q25業績超預期，AI賦能的長期成長邏輯未變。儘管AI芯片供應瓶頸限制了騰訊的資本支出計劃，但其仍致力於AI模型架構升級、頂尖人才投入，並在微信生態內開發智能體AI能力。鑑於騰訊獨特的微信生態，該機構持續認爲它是中國互聯網行業中最有望從智能體AI應用中獲益的企業之一，這類應用具備顯著的商業化潛力。

基於2025年第三季度的業績超預期及AI賦能持續推進，該機構將2025/2026/2027財年營收預測上調1%；同時，受營收增長及有利的毛利率結構支撐（部分被GPU租賃相關的運營支出增加所抵消），該機構將2025/2026/2027財年盈利預測分別上調1%/1%/2%。由於盈利前景更加樂觀，該機構將目標市盈率從之前的2026財年21.0倍上調至22.0倍，目標價相應從717.00港元升至760.00港元。維持“跑贏大盤”評級。