【券商聚焦】高盛予蘋果(AAPL)“買入”評級 指第四財季每股盈利超預期

金吾財訊 | 高盛發研報指，蘋果(AAPL)今年9月底止2025財年第四財季每股盈利超預期，當中Services業務超預期，完全抵銷iPhone營收低於預期的影響。iPhone季度營收遜預期主因供應限制，渠道庫存按季減少。

該行指，12月底止現季營收指引按年增10%至12%勝預期，iPhone營收指引爲按年雙位數增長，Services營收指引爲按年增約14%。公司亦重申大幅增加AI投資，同時持續在產品路線圖投入，預估現季度經營開支181億至185億美元，對比上季度159億美元。公司AI投資涵蓋第一方與第三方運算，重申明年推出AI增強版Siri，且對併購保持開放以加速路線圖持開放態度。

該行上調對公司現財年起三個財年每股盈利預測平均3%，基於毛利率持續提升、高端化、營運槓桿及Services營收佔比提升。投資評級“買入”，目標價由279美元上調至320美元，目標市盈率由30倍上調至32倍，反映獲利能力改善及業務組合持續轉向高毛利Services。