特斯拉股價下滑，利潤壓力增大，儘管銷售額創歷史新高

Joel Jose /Akash Sriram

路透10月23日 - 特斯拉TSLA.O股價周四下跌4.4% ，這家由埃隆-馬斯克（Elon Musk）領導的電動汽車製造商將連續第四個季度未實現盈利的情況擴大到了第四個季度，儘管銷售額創下了歷史新高。

成本上升和來自高利潤監管信貸的收入下降使特斯拉的利潤率趨於緊張，凸顯出隨著特朗普（Donald Trump）總統對美國政策的全面改革，即使是這家電動汽車製造商也感受到了波及汽車行業的成本壓力。

儘管近期利潤率受到擠壓，但特斯拉的高估值仍依賴于投資者對未來增長將來自機器人和人工智能的預期，儘管汽車銷售仍是其大部分收入來源。

首席財務官瓦伊巴哈夫-塔尼加（Vaibhav Taneja）表示，第三季度，公司成本大幅上升，其中包括因特朗普貿易政策而對汽車零部件徵收的 4 億多美元關稅。

"利潤率壓縮才是真正令人擔憂的問題。eToro市場分析師法爾漢-巴達米（Farhan Badami）說："運營費用增加、關稅增加和監管信貸收入減少同時襲來。

"特斯拉正在通過削減成本和管理庫存來應對近期的不利因素，但長期價值故事取決於距離商業回報還有一段時間的產品。"

馬斯克正在將特斯拉定位為一家專注于機器人和自動駕駛技術的公司，這有助於恢復一些投資者的樂觀情緒。

如果虧損得以維持，該公司 1.47 萬億美元的估值將損失 600 多億美元，是全球最大的汽車製造商。

特斯拉的股價是公司利潤預期的 200 多倍，明顯高於大型科技公司和其他巨型股。

特斯拉的股價在 2025 年經歷了大幅波動。由於需求疲軟，加上馬斯克與特朗普政府的關係引發政治反彈，導致抵制呼聲高漲，特斯拉股價到 3 月份下跌了 39%。

特斯拉董事會上月提出了一項 1 萬億美元的 CEO 薪酬計劃，希望激勵馬斯克專注于公司發展，該計劃獲得股東批準後，特斯拉股價在今年轉為正面。

今年迄今為止，特斯拉股價已上漲近 9%，但在 "華麗七雄"（Magnificent 7）中，特斯拉仍是表現較弱的科技公司之一。

創紀錄的電動汽車交付量幫助特斯拉超越了第三季度營收預期，這主要得益於美國買家急於在稅收優惠政策到期前獲得優惠。不過，隨著主要優惠政策逐步取消，電動汽車的需求預計將在未來幾個季度下降。

為了刺激銷售，特斯拉最近推出了成本更低的 "標準 "版Model Y和Model 3，價格比 "高級 "版低5500美元。