IBM第三季營收利潤皆超預期，但云業務增長放緩令市場不安

路透10月22日 - IBM IBM.N 周三公布第三季度業績，儘管受益於新一代AI主機的強勁需求，營收和利潤均超出市場預期，但其關鍵的雲軟件業務增長放緩，引發投資者擔憂，盤後股價下跌5%。

IBM第三季度營收為163.3億美元，高於LSEG匯總的分析師平均預期160.9億美元。然而，其混合雲部門Red Hat的營收增速從上季度的16%放緩至14%，蓋過了整體營收超預期的利好。

IBM執行長克里希納(Arvind Krishna)在財報電話會上表示，預計混合雲業務將在2026年恢復至中雙位數增長，或接近該水平。

“Red Hat營收和軟件銷售的放緩將令那些寄望於高利潤率業務加速增長的投資者感到失望，”Running Point Capital首席投資官Michael Ashley Schulman表示。

IBM股價今年以來已上漲約30%，未來12個月預期市盈率目前約為24倍，高於競爭對手埃森哲(Accenture)ACN.N的約18倍。

“該股估值已趨完美，”IBM投資者、Synovus Trust投資組合經理Dan Morgan表示，“任何指標稍有不及，市場都難以容忍。”

AI主機成亮點

IBM的基礎設施部門（包括主機業務）當季營收增長17%，至35.6億美元。

首席財務官Jim Kavanaugh對路透表示，新一代主機搭載專為AI應用設計的芯片，廣泛應用於金融行業，幫助客戶在推進AI技術應用的同時，滿足數據本地化和加密等合規要求。

IBM的AI相關業務規模已增至95億美元，較第二季度增加20億美元。

公司還上調了全年業績預期，預計以固定匯率計算的全年營收將增長超過5%，高於此前“至少增長5%”的預期。