【券商聚焦】招銀國際維持阿里巴巴(09988)“買入”評級 料第二財季收入將同比增長2%

金吾財訊 | 招銀國際表示，對於2QFY26（財年結於3月），預測阿里巴巴(09988)的收入將同比增長2%，與彭博一致預期基本一致，其中客戶管理收入（CMR）和雲智能集團（CIG）收入分別增長 10% 和 30%。儘管該機構計入了即時零售（QC）業務投資對調整後EBITA 的影響（374 億元人民幣），但該機構認爲投資影響或將在 2QFY26見頂，且隨着即時零售有望在 2025 年 10 月底將單位經濟損失減半，相關投資對盈利的影響將在3QFY26開始減弱。該機構將基於SOTP的目標價微調至 209.4 美元（原爲 210.3 美元），以反映盈利預測的調整。在該機構看來，阿里巴巴仍然是人工智能主題下的主要受益者之一，其資本開支及加速內部和外部人工智能應用的投資都有望推動長期的收入和盈利增長。維持“買入”評級。