【券商聚焦】東方證券維持吉利汽車(00175)買入評級 預計4季度自主品牌銷量有望維持較高增長

金吾財訊 | 東方證券研報指，9月吉利汽車(00175)總銷量27.31萬輛，同比增長35.2%，環比增長9.2%；其中新能源汽車銷量16.52萬輛，同比增長81.3%，環比增長12.1%；1-9月吉利汽車總銷量217.02萬輛，同比增長45.7%，截至9月公司已完成全年300萬輛銷量目標的72.3%。9月吉利汽車出口4.07萬輛，同比增長0.9%，環比增長12.7%。吉利品牌銷量22.20萬輛，同比增長43.4%，環比增長8.1%。其中吉利銀河9月銷售12.09萬輛，同比增長131.1%，環比增長9.2%；吉利中國星高端系列銷量2.66萬輛。9月銀河佔吉利品牌銷量比重達54.5%，該機構認爲銀河品牌在主流大衆市場已具備較強的競爭力和認可度，隨着新車型陸續投放市場、銀河產品矩陣逐步完善，預計4季度自主品牌銷量有望維持較高增長。

9月29日豪華旗艦SUV極氪9X正式上市，新車售價45.59-58.99萬元，極氪9X上市13分鐘大定突破1萬輛，反映消費者對極氪豪華車型認可度較高，新車有望帶動極氪品牌向上。10月6日，公司公告已批准一項最高達23億港元的股票回購計劃，回購完成後相關股份將進行註銷。近年來公司業務持續增長，現金流穩健且盈利能力向好，本次回購資金來自公司現有資本和現金儲備，一方面彰顯管理層對公司長期發展前景的信心，另一方面將有助於優化公司資本結構並增厚EPS，爲股東創造價值。

該機構預測2025-2027年EPS分別爲1.49、1.75、2.12元，維持可比公司25年PE平均估值15倍，目標價22.35元人民幣，24.48港元（1港元=0.9130元人民幣），維持買入評級。