京東(JD)盤前升1.6% 花旗指集團終止微信一級入口合作有望獲得“雙贏”結果

金吾財訊 | 京東(JD)盤前股價回升，暫報34.21美元，漲1.6%。

花旗發報告指，儘管對京東集團(09618)與騰訊控股(00700)決定終止微信一級入口合作的消息略感意外，但預計此舉對京東的影響將小於市場預期，且京東流量可能受到的負面影響大概率是短期的，處於可控範圍。該行認爲終止一級入口合作有望成爲京東與騰訊的“雙贏”結果。

基於2026年經調整每股盈利3.66美元，得出京東美股目標44美元，該目標倍數相當於該行預期2025-2027年23%每股盈利複合年增長率（CAGR）折讓約50%。花旗認爲，考慮到京東積極佈局外賣業務可能拖累利潤增長，且競爭走勢及投入規模何時趨於穩定仍存在不確定性，這一市盈率相對盈利增長比率（PEG）折讓具有合理性。另外對騰訊目標價爲735港元。