【券商聚焦】中信證券：免稅景氣企穩趨勢漸顯 關注海南封關利好

金吾財訊 | 中信證券表示，根據海口海關，2025Q1/2025Q2離島免稅銷售額分別同比下降11.4%/4.2%，降幅延續收窄趨勢。根據海口海關，7月離島免稅銷售額同比下降6.7%，連續5個月同比降幅爲個位數，考慮基數效應，免稅行業景氣企穩趨勢顯現，該機構認爲離島免稅同比表現有望保持逐季改善，向上彈性拐點方面，建議關注政策或經濟修復對消費的傳導效應進而對行業和公司產生的潛在拉動。此外，新型市內免稅店正逐步籌備和開出，該機構預計將與機場免稅店互爲補充，建議觀察後續門店的品牌引進、品類策略等情況。海南將於12月18日正式啓動全島封關，有助於推動海南旅遊零售市場整體發展。