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營收放緩獲利仍“硬”,拼多多財報超預期!盤前沖高跳水怎麼回事?

TradingKey2025年8月25日 13:53

TradingKey - 拼多多周一發布了2025年第二季財報,整體業績優於預期。儘管營收成長小幅放緩,但受惠於行銷費用的有效控制,淨利降幅大幅收窄。

財報數據顯示,總營收達1,039.848億元,年增7%,與市場預估的1,039.3億元基本一致。

營收成長率下滑至7%也反映出電商領域競爭日益加劇,行業整體增速承壓,財務副總裁劉俊在財報聲明中直言,“在激烈競爭中,收入增長進一步放緩。”

Non-GAAP淨利指標表現突出,雖年減5%至327.1億元,但遠超市場預估的223.9億元。調整後每ADS收益為22.07元,同樣大幅高於市場預期的15.50元,凸顯獲利能力的強勁反彈。

营销费用增长显著放缓,本季度支出272.1亿元,同比增长仅4.5%,远低于一季度43%的增速。

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二季度,拼多多在原有「百億減免」惠商政策的基礎上,首次推出「千億扶持」新策略,透過降傭增效加大對中小商家、新企業商及品牌商家的扶持力度。

這項策略投入雖短期拖累營收成長,卻為長期生態優化奠定基礎。例如,「百億減免」政策實施一年來,已為千萬商家節省推廣服務費等成本上百億元,部分商家年省數百萬費用。 「千億扶持」則進一步擴大資源傾斜,協助產業側新質轉型與用戶側消費潛力釋放。

2025多多好特產"項目已涵蓋多個特產產區,如隨州稻米和貴州刺梨,平台農產品銷量年增47%,推動供應鏈升級和消費潛力釋放。

拼多多集團執行董事、聯席CEO趙佳臻強調,平台透過真金白銀的持續投資,已助力千萬商家降傭增效。他表示:"電商產業正圍繞新業態進行新一輪競爭,我們將堅持長期主義,深入推進‘千億扶持’策略。"

同時坦率地表示,由於接下來將持續加大投入,“因此,我們不認為這個季度的利潤可以持續,將來的波動依舊會比較大。”

財報發布後,拼多多盤前股價一度漲超10%,但隨後股價回落並下跌超2%。

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來源:Yahoo Finance

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