【券商聚焦】中信證券：香港房地產市場拐點已至

金吾財訊 | 中信證券表示，香港房地產市場拐點已至。香港建成片區人口密度大，核心城區發展強度高，且新功能片區建設相對遲緩。房屋自有率相對偏低，租住人口接近一半。香港住宅交易以二手房爲主，存量房業主資金負擔較輕，一旦房價有上漲預期，存量房供給可能進一步下行。香港房地產市場供給長期偏緊，歷史上的五次牛熊切換多爲需求側因素所主導，總體來看上行週期長，下行週期短。

香港住宅房價已經從2025年3月開始持續月環比上漲。該機構認爲，香港住宅房價的上漲是可持續的，商業地產的拐點可能略晚於住宅，但彈性可能更大。向上的房地產週期之下，在港開展業務的房地產企業普遍受益。

該機構認爲，對於香港房地產市場供給長期偏緊，影響週期切換的主要是需求因素。當前，香港樓市在人口、產業和利率端都出現了有利於房價上行的信號，且住宅樓價已經先行溫和上漲。該機構看好香港房企的持續價值重估。