迪士尼傳統媒體崩塌，串流媒體押注NFL能否扭轉頹勢？

TradingKey - 迪士尼（DIS）於週三盤前公佈2025財年第三季業績，整體表現超越市場預期，但受傳統電視與電影業務持續下滑的拖累。截止收盤，迪士尼當日股價收跌2.66%，報115.17美元，近一個月已累計下跌6.49%。

來源：TradingKey

財報顯示，本季度迪士尼旗下传统电视网络业务（包括美国广播公司ABC和国家地理等频道）收入同比下降15%，至22.7亿美元。营业利润下滑更为显著，跌幅达28%，仅为6.97亿美元。

同時，包含電影工作室在內的部門也錄得2,100萬美元虧損，主要歸因於皮克斯動畫新片《艾利奧》和漫威影業的《雷霆特工隊》票房表現未達預期。

「儘管去年有所改善，但該部門的表現在今年卻出現了倒退，」以Kannan Venkateshar為首的分析師寫道，該部門需要更穩定的表現才能推動股價上漲。

為因應傳統媒體領域的結構性收縮，迪士尼已於今年6月在其電影和電視部門實施裁員，規模達數百人，涉及市場營銷、選角及財務等多個職能職位。

面對傳統電視業務的式微，迪士尼將未來成長的重註押在以體育為核心的串流媒體業務上，特別是圍繞其旗艦體育品牌ESPN打造直接面向消費者（DTC）的平台。

迪士尼串流媒體業務首次實現季度獲利，核心串流服務Disney+的全球訂閱用戶數成長至1.28億。

週二，迪士尼宣布與美國國家美式足球聯盟（NFL）達成新協議。根據協議，NFL將其大部分媒體資產（包括NFL Network頻道和廣受歡迎的NFL RedZone服務）出售給迪士尼，作為交換，NFL將獲得ESPN 10%的股權。

此交易預計將於2026年底完成。交易完成後，迪士尼對ESPN的持股比例將維持在72%，赫斯特傳播公司（Hearst）持有18%，NFL則持有10%。

迪士尼同時宣布其體育串流旗艦產品——全新的ESPN串流應用將於8月21日正式推出，月訂閱費定為30美元。該應用程式不僅將提供傳統ESPN電視頻道的內容，還將融入創新的互動功能。

執行長鮑勃·伊格爾在聲明中表示，該公司正在“串流媒體領域邁出重要一步”，並致力於打造“真正差異化的串流媒體主張”。