蘋果調制解調器轉向、關稅引發增長擔憂，高通股價下滑

路透7月31日 - 周四早盤，高通QCOM.O股價下跌近5%，原因是蘋果AAPL.O即將失去其最大的調制解調器客戶，而且高通對高端智能手機芯片的依賴性增加，這些因素都超過了高通樂觀的季度業績預期。

這家移動芯片設計公司的股價最後跌至 152.55 美元。

這家總部位於聖迭戈的芯片供應商警告投資者說，蘋果公司從 2 月份推出 iPhone 16e 開始依賴內部調制解調器的舉措將打擊未來的芯片收入。

高通公司已經加強了對數據中心和個人電腦等領域的關注。

分析師說，美國總統特朗普再次威脅對半導體徵收關稅，這已成為一種風險，有可能擾亂供應鏈，損害高通公司的手機收入，從而加大了壓力。

雖然智能手機和半導體芯片迄今為止一直免于征稅，但特朗普最近警告說，他 "很快就會宣布對半導體徵收關稅"，這引發了人們對特定行業關稅的擔憂。

首席財務官阿卡什-帕爾基瓦拉（Akash Palkhiwala）告訴路透，公司尚未看到早期的芯片訂單，這表明客戶並沒有急於擊敗可能的關稅。

"Running Point Capital首席信息官邁克爾-阿什利-舒爾曼（Michael Ashley Schulman）說："關稅可能會使手機營收減少個位數，但中國的原始設備製造商(，)，仍然認為(，高通的手機芯片) Snapdragon對於全球5G和人工智能設備營銷至關重要。

高通公司是全球最大的調制解調器芯片供應商，被視為智能手機的風向標，該公司表示，受高端安卓系統發布的推動，本財年面向非蘋果客戶的芯片銷售額增長了15%以上。

"TD Cowen 分析師說："我們認為，隨著蘋果芯片組收入模式的退出，三星的持久份額以及與小米的擴展合作將成為手機領域的關鍵支撐。

高通公司還在擴展增強現實領域。

首席執行官克里斯蒂安諾-阿蒙表示，公司目前支持 19 種增強現實設計，包括 META 的META.O雷朋智能眼鏡，並預計這一數字還會增長。

高通公司 預測 (link) 第四季度盈利略高於預期，花旗銀行分析師警告說，蘋果的潛在退出繼續拖累核心增長。

根據LSEG匯編的數據，該公司12個月的遠期市盈率為13.36，落後于NvidiaNVDA.O的34.91、英特爾INTC.O的47.14和AMD(超威/超微)AMD.O的35.33。