CVS 上調盈利預期，成本控制推動利潤增長

Amina Niasse

路透紐約7月31日 - CVS Health CVS.N周四上調了年度利潤預期，此前該公司的季度業績超出預期，原因是對較高醫療成本的嚴格監管使其 Aetna 健康保險業務的業績有所改善。

這一樂觀的復甦跡象使該公司股價在盤前交易中上漲了近8%，因為此前一些同行的業績令人失望。

這是 CVS 連續第三個季度超過盈利目標，因為該公司在去年屢次未能達到財務目標後，正在努力扭虧為盈。這些問題源於其針對 65 歲及以上老年人或殘疾人的醫療保險優勢計劃（Medicare Advantage plans）的醫療費用意外大幅上漲，以及其藥店的經營陷入困境。

"首席執行官大衛-喬伊納（David Joyner）在接受路透採訪時說："本季度沒有什麼讓我們感到意外的。

今年 10 月被任命為首席執行官的喬伊納說，Aetna 通過雇主或退休人員組織等團體銷售的醫療保險優勢計劃的成本較高，但這些成本是準確預計到的。他補充說，Aetna 的目標是在 2026 年對其中一半的計劃重新定價。

該公司還表示，其全國連鎖藥房和藥房福利管理業務的業績也有所改善。

"Evercore ISI 分析師伊麗莎白-安德森（Elizabeth Anderson）說："CVS 的業績是本財報季迄今為止我們看到的最干凈的業績之一。

包括 UnitedHealth (link) UNH.N、Elevance (link) ELV.N和 Centene (link) CNC.N在內的競爭對手都詳細說明了第二季度醫療成本高於預期的原因，主要是病人病情加重和政府支付率不匹配（主要是針對低收入人群的醫療補助計劃）。

隨著醫療保險和醫療補助服務中心（Centers for Medicare and Medicaid Services）改變了對患病最嚴重的會員報銷計劃的計算方法，政府對醫療保險優勢計劃的支付壓力今年也擠壓了保險公司的利潤空間。

CVS Health 的 Aetna 保險業務報告稱，第二季度的醫療損失率（即用於醫療服務的保費百分比）約為 89.9%。根據 LSEG 的估計，分析師的預期為 91.16%。

該公司計劃今年關閉 250 家實體藥店，以努力削減成本，而且該公司正在減少政府資助的醫療保險計劃。

喬伊納說，CVS 的老年人初級保健部門 Oak Street Health 會受到這些監管變化的影響，但變化是可控的。

CVS 的醫療服務部門（包括 Caremark 藥房福利管理公司）的收入增長了 10.2%，這主要得益於更有利的藥物組合以及現有客戶的續約計劃。第二季度，零售藥房和藥物灌注業務的收入增長了 12.5%，喬伊納表示，這得益於處方量的增加。

對於 2025 年全年，該保險公司將利潤預期上調至每股 6.30 美元至 6.40 美元，而 LSEG 統計的分析師平均預期為 6.12 美元。該公司將上調預期歸因于第二季度的業績表現。

此前，該公司預計全年每股收益為 6.00 美元至 6.20 美元。

CVS 公布的調整後季度利潤為每股 1.81 美元，高於預期的 1.46 美元。