微軟本季度斥資 300 億美元，人工智能投資初見成效

Deborah Mary Sophia/Stephen Nellis/Aditya Soni

路透7月30日 - 微軟MSFT.O周三預測，本財年第一財季的資本支出將達到創紀錄的 300 億美元，此前其 Azure 雲計算業務的銷售額大幅增長，表明其在人工智能領域的巨額押注獲得了越來越多的回報。

這家軟件公司的股價在盤後交易中上漲了9%，因為該公司稱Azure的年銷售額超過了750億美元，這是該公司首次披露這一數字，超過了預期的746.2億美元。

微軟高於預期的資本支出預測--這是該公司有史以來單季最大的資本支出預測--使其有望在明年超過競爭對手。 此前，谷歌（Google）表示將在數據中心 (link)，以滿足人工智能服務的需求，而美達（Meta）預計銷售額將有所增長，但支出增幅不大 (link)。這三份財報有助於解決投資者關於大科技公司是否從其大規模數據中心建設中獲益的疑問，今年的資本支出將達到3300億美元。

微軟和Meta的業績助推了人工智能類股5000億美元的漲幅 (link)。

"微軟首席財務官艾米-胡德（Amy Hood）在與投資者的電話會議上說："我感覺非常好，我們正在進行的支出基本上與我們需要交付的簽約、在賬業務相關聯。

微軟的雲計算業務仍然落後于市場領先者亞馬遜網絡服務公司（Amazon Web Services AMZN.O），後者在雲計算領域起步較早，最近一個財年的收入達到了1,075.6億美元。但投資者表示，微軟新的收入數字表明，其投資正在轉化為銷售額的增長。

"持有微軟股票的Aptus Capital Advisors投資組合經理戴夫-瓦格納（Dave Wagner）說："現在微軟披露了這一數字，這確實有助於證明巨額投資的合理性。

競爭對手Alphabet的GOOGL.O財報上周也顯示，人工智能支出在增加，但回報也在增加，因為它的收入超過了預期，並將支出預期提高了100億美元。

根據Visible Alpha的數據，微軟表示，Azure收入在6月季度躍升了39%，超過了分析師平均預期的34.75%。該公司表示，預計本季度將增長37%，高於分析師預計的33.5%。

微軟表示，這些支出對於克服供應限制至關重要，供應限制阻礙了微軟滿足人工智能需求飆升的能力。Visible Alpha 數據顯示，第一財季資本支出預計為 300 億美元，超過分析師預期的 237.5 億美元。

根據Visible Alpha的數據，在剛剛結束的第四財季，資本支出增長了27%，達到242億美元，而預期為230.8億美元。

微軟表示，其Copilot人工智能工具的月活躍用戶已超過1億，這是它首次提供這樣的數字。谷歌（Google）表示，其競爭對手Gemini的活躍用戶已達4.5億。

微軟第四財季（4-6 月）的總體營收增長了 18%，達到 764 億美元。根據 LSEG 統計的數據，分析師平均預期為 738.1 億美元。

壽命更長的資產

微軟表示，其資本支出略有向數據中心等壽命較長的資產傾斜的趨勢，而此前微軟曾向投資者表示，在2026財年，其資本支出組合將向芯片等壽命較短的資產傾斜。微軟負責投資者關係的副總裁喬納森-尼爾森（Jonathan Neilson）表示，這一指導並不意味著微軟不會在需要滿足需求的情況下繼續投資壽命較長的資產。

"尼爾森在接受採訪時說："我們絕對會進行相應的投資。

由於獨家使用了 OpenAI 的技術，微軟已成為人工智能領域的早期領軍企業。雙方的合作有助於吸引數十家企業使用其雲服務，並使微軟能夠迅速推出人工智能產品，如面向企業的M365 Copilot人工智能助手。

"標準設置得非常高。在我的印象中，他們做到了......。持有微軟股票的 Synovus Trust 投資組合經理丹-摩根（Dan Morgan）說。

微軟距離成為第二家估值達到 4 萬億美元的公司僅差 2,000 億美元，其股價今年上漲了約 20%。

但隨著兩家公司重新談判交易，以及初創公司將部分工作量轉移給包括谷歌和甲骨文ORCL.O在內的競爭對手，投資者對OpenAI的合作產生了懷疑。

媒體報導稱，在OpenAI轉為公益公司後，微軟將保留多少OpenAI的技術和股份的問題上，兩家公司陷入了僵局。

微軟試圖通過開發內部人工智能技術來減少對OpenAI的依賴，並與xAI、Meta META.O和法國的Mistral等合作夥伴擴大模型陣容，在Azure上為客戶托管其模型。