【券商聚焦】中泰國際：資金市下板塊輪動延續

金吾財訊 | 中泰國際發佈策略週報指，中國二季度經濟增長超預期，或側面反映短期強刺激政策的必要性有所下降，但細看6月經濟結構仍分化，生產和出口堅挺，消費和投資走弱，地產仍在磨底，政策重心更可能聚焦結構性託舉，料後續港股整體盈利增長修復或相對溫和。儘管金管局再回收港元，但1個月HIBOR已跌至1%以下，資金面仍比較充裕，港股通持續淨流入疊加外資流入積極性較高，資金市有望助力港股高位盤整。港股大盤延續板塊輪動跡象，市場在內外政策交織的窗口維持結構博弈，但避險情緒與政策觀望情緒仍一定程度制約指數大幅上行的空間。

短期關注內部政策預期、談判反轉預期的催化，或帶動個股“追落後”，關注美聯儲政策預期變化和中期業績指引。操作上堅守高股息（電訊/公用事業/金融）防禦底倉，靜候內外政策催化下的風格切換機遇，關注AI算力、半導體設備及生物醫藥等成長方向的逢低佈局點。