【券商聚焦】中泰國際策略週報：內外政策交織窗口，港股蓄勢待攻

金吾財訊 | 中泰國際發佈策略週報，港股大盤高臺盤整多時，恒生指數在6月以來三次上試24,500點而後均回落，但港股整體的短、中、長線市寬均有所改善，板塊輪動跡象明顯，本週的走勢較爲關鍵。基本面來看，中國6月物價溫和修復，核心CPI同比升至一年多來最高，“搶出/轉口”效應繼續支撐出口增長，“反內卷”政策預期提振黑色商品價格，有望助力PPI逐漸止跌。特朗普新“對等關稅”落地，中美或逐步進入實質性談判，短期或圍繞“技術換資源”、轉出口貿易規則等核心矛盾繼續展開拉鋸。本週中國也將迎來二季度GDP以及6月社零等重要經濟數據，疊加7月適逢重要會議窗口，預計內外政策事件密集交織下，港股或繼續維持大盤高位震盪、板塊輪動。當前市場結構穩健、長線資金面改善背景下，無需主動大幅減倉。操作上堅守高股息（電訊/公用事業/金融）防禦底倉，靜候內外政策催化下的風格切換機遇，關注AI算力、半導體設備及生物醫藥等成長方向的逢低佈局點。