阿里巴巴(09988)跌3.75% 高盛指其零售業務投資增加 削港股和美股目標價

金吾財訊 | 阿里巴巴(09988)午後維持低位運行，截至發稿，跌3.75%，報105.3港元，成交額143.54億港元。

高盛報告總結了投資者關於以下問題的主要關注點：(1)餓了麼及飛豬併入中國電商業務集團的戰略重組、(2)淘寶閃購的最新進展及即時零售競爭格局、(3)阿里在618購物節的表現。考慮到業務勢頭強勁，但餐飲外賣、即時零售業務投資增加，該行下調對阿里2026財年至2028財年每股盈利預測4%至13%，同時上調2026財年至2028財年集團收入預測2%至4%，並將阿里美股目標價由159美元降至150美元，將阿里H股目標價由154港元降至146港元。

該行維持對阿里“買入”評級，因其仍爲多項公司及行業驅動因素的主要受益者，包括：(1)對核心業務(電商+雲)的投資以重燃增長；(2)作爲中國最大的超大規模雲服務提供商，帶來AI/雲業務上行空間；(3)潛在的國內消費刺激政策及持續的AI驅動廣告科技升級，推動CMR(客戶管理收入)增長及淘寶天貓利潤穩定；(4)股東回報(三年股票回購計劃+年度股息)。