【券商聚焦】交銀國際維持小米(01810)買入評級 指小米YU7發佈 關注產能爬坡進度

金吾財訊 | 交銀國際研報指，2025年6月26日晚，小米(01810)召開人車家全生態發佈會，會上正式發佈了小米YU7、小米MIX Flip2、小米AI眼鏡等產品。該機構上調小米汽車2025/26年銷量預測，並上調目標價至67港元，維持買入評級。豪華高性能小米YU7正式發佈：YU7/YU7 Pro/YU7 Max起售價分別爲25.35/27.99/32.99萬元。YU7開售後一小時大定超28.9萬臺，超市場預期。首款AI眼鏡有長期增長潛力： AI眼鏡的基礎版/電致變色版/彩色電致變色版售價分別爲1,999/2,699/2,999元。該機構認爲此定價略超市場預期，AI眼鏡的發佈有望進一步強化其人車家生態閉環。

該機構上調小米汽車2025/26年銷量至40.0/70.0萬輛（前值39.5/58.2 萬輛）。該機構上調2026/27 年收入預測至6,462/7,785億元（前值6,159/7,128 億元），上調2026 年經調整EPS 至2.17元（前值2.14 元）。基於2026年手機x AIoT 26 倍（維持前值不變）市盈率和汽車業務2.2 倍（前值2倍）市銷率，綜合匯率因素，該機構上調目標價到67港元，維持買入評級