【券商聚焦】中信證券料下半年中概互聯網板塊行情將圍繞各互聯網公司的競爭與投入以及AI的長期敘事演繹

金吾財訊 | 中信證券表示，展望2025年下半年，該機構預計中概互聯網板塊行情將圍繞各互聯網公司的競爭與投入以及AI的長期敘事演繹。短期，即時零售的投入加大將導致電商、本地生活板塊的業績能見度降低，該機構建議關注競爭動態演繹以及投入邊際降低帶來的潛在投資機遇。同時，競爭格局更爲穩定的社交、網約車、在線貨運、在線旅遊、地產交易等平臺更具成長性及業績能見度。中長期，AI依然是重要的產業趨勢，芯片供給、模型迭代是雲計算加速、Agent及應用側發展的基礎，同時也是互聯網板塊AI敘事下估值重估的重要催化，該機構依然看好在模型能力、應用場景具備絕對領先優勢的頭部互聯網公司。