【券商聚焦】中信證券：跨境支付格局升級

金吾財訊 | 中信證券表示，6月20日，中國人民銀行與香港金融管理局聯合舉辦中國內地與中國香港快速支付系統互聯互通（以下簡稱跨境支付通）啓動儀式，跨境支付通已於2025年6月22日上線運行；根據證券時報，全國首筆跨境支付通內地居民南向、港人北向匯款業務已於6月22日落地深圳。

該機構指，跨境支付通定位小額便民，作爲連接中國內地與中國香港的跨境即時支付新通道，在提高支付效率、降低交易成本、促進經貿往來並鞏固香港國際金融中心和離岸人民幣樞紐地位的同時，亦隱含未來：1）兩地更深支付領域合作可能；2）健全更大範疇的跨區域支付網絡可能。首批12家參與行有望收穫業務增長與中收增厚紅利。傳統跨境支付格局加速重塑下，建議關注衍生的跨境支付新模式與新業務。板塊投資方面，上週受外圍市場波動影響，銀行板塊呈現顯著的絕對和收益格局。由於銀行股連續兩年漲幅居前，且近期呈現向部分低估值股票蔓延特徵，市場對於後續銀行板塊走勢存在分歧。當前該機構認爲下階段宏觀環境區間延續年初以來格局，隱含適宜於銀行股投資的環境變量仍呈積極，板塊估值上行的資金力量仍在延續。

當前推薦兼具分紅收益、估值空間、資產質量預期穩定的銀行。個股方面，可把握兩條主線：1）高性價比品種，選擇2025年業績增速有望高於可比同業、分紅回報和估值空間佔優的銀行；2）中長期配置型品種，選擇商業模型具備特色、ROE高且波動率低、市場預期差大的銀行。