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《路透早報》--6月19日

路透社2025年6月18日 23:27

一周全球重要經濟數據和事件預告PDF：

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以下為6月18日下午5:00至6月19日早上7:00的重大新聞與市場摘要：

--美聯儲仍預計今年將降息兩次，鮑威爾警告關稅恐推高通脹

美聯儲周三將指標隔夜利率目標區間維持在4.25%-4.50%不變，決策者暗示今年借貸成本仍有可能下降，但主席鮑威爾警告不要過分看重這一預測，並表示預計特朗普政府加徵的關稅將帶來“相當高的”通脹。在新的經濟預測中，決策者描繪了一幅美國經濟出現溫和滯脹的圖景，他們預計今年經濟增長將放緩至1.4%，年底失業率將升至4.5%，通脹率將達到3%，遠高於當前水平。決策者仍預計今年將降息50個基點，但認為之後降息步伐會略微放緩，隨著通脹回歸2%目標的時間拉長，預計2026年和2027年均將只進行一次25個基點的降息。nL6T3SL0VS

*美聯儲決議公布後，美國利率期貨市場提高了9月和10月降息的可能性。nL6T3SL0TZ

*特朗普在利率決定出爐前抨擊鮑威爾，認為他可能不會降低利率。特朗普在白宮對記者發表講話時，基於對鮑威爾的不滿，開玩笑稱將任命自己來領導美聯儲。nL6T3SL0OV

--鮑威爾警告：關稅通脹將於今夏加劇，消費者將承擔部分成本

美聯儲主席鮑威爾表示，商品價格通脹將在今年夏季回升，美國消費者將感受到特朗普關稅政策的影響，他認為美國消費者將承擔部分關稅成本。鮑威爾表示，商品關稅的影響需要時間才能傳導到銷售終端。nL6T3SL0W4

*鮑威爾警告稱，不要過分看重聯儲的利率預測，這些預測可能根據未來公布的數據做出調整，尤其是在通脹方面。nL6T3SL0VA

*鮑威爾表示，鑒於通脹現狀，貨幣政策仍需對經濟施加一些限制。當前的利率水平“並不算高”，鮑威爾表示，“我認為目前的政策是溫和、適度，可能是溫和的限制性政策。”nL6T3SL0V7

--伊朗最高領袖拒絕了美國的投降要求；特朗普稱尚未決定美國的行動

伊朗最高領導人哈梅內伊周三拒絕了特朗普無條件投降的要求；特朗普表示他的耐心已經耗盡，但沒有透露下一步將採取什麼行動。特朗普說，伊朗官員希望來華盛頓開會。但他說，現在進行這樣的會談"有點晚了"。他說，對於是否加入以色列對宿敵伊朗的轟炸行動，他還沒有做出最終決定。nL6T3SL0VL

*獨家：據德國一位消息人士，德國、法國和英國外長計劃周五在日內瓦與伊朗外長舉行核問題會談；伊歐會談將與美國進行協調，會談的目的是說服伊朗堅決保證其核計劃僅限於民用。nL6T3SL0YH

*美國國防部長赫格塞思表示，美國軍方"準備好執行"特朗普總統可能就戰爭與和平問題做出的任何決定，儘管他拒絕證實準備對伊朗實施打擊的選項。nL6T3SL0NH

*俄羅斯總統普京表示，他"甚至不想討論"以色列或美國暗殺伊朗最高領導人哈梅內伊的可能性。nL6T3SL0XF

*中國外交部長王毅應約同埃及外長和阿曼外交大臣通電話，稱中方對中東事態可能走向失控深感擔憂。他表示，中方愿同埃方一道，全力勸和促談。nL4T3SL114

--美國努力離間俄羅斯與中國的關係，歐盟是受害者--歐洲央行帕內塔

歐洲央行管委帕內塔表示，美國對歐洲採取“對抗性”貿易立場，是美國努力讓俄羅斯在國際論壇上占有一席之地並削弱其與中國關係的結果。帕內塔稱，為了限制中國的國際影響力，特朗普政府準備犧牲與歐洲的歷史關係。nL6T3SL0R9

*德國總理默茨對美國和歐盟之間的關稅爭端"在未來幾天內"達成協議表示樂觀。nL6T3SL0RK

--俄羅斯總統普京表示，他與美國總統特朗普可能舉行的會晤應該要準備充分並帶來積極的結果；他希望美方能採取措施恢復與莫斯科的關係。nL6T3SL0XP

--中國總理李強：著力擴大需求，堅持創新、搶占未來科技和產業發展制高點

中國國務院總理李強周一至周三在江蘇調研。他強調，要堅持創新驅動發展，著力擴大有效需求，推動經濟運行持續向好；積極運用人工智能、清潔能源等技術，推動產業轉型升級，要搶占未來科技和產業發展制高點。nL4T3SL0P0

--中國中央金融委：支持上海國際金融中心建設，要求金融影響力與國力相匹配

中國最高金融監管機構--中央金融委最新印發“關於支持加快建設上海國際金融中心的意見”稱，要深化金融市場建設，提高上海金融市場價格影響力；集聚境內外大型金融機構，提升金融機構全球競爭力。意見提出，強化科創板“硬科技”定位和包容性，支持上海率先打造上市公司高質量發展示範區，支持企業通過併購做大做強。nL4T3SL0LW

--美國周度失業金請領報告和樓市數據暗示經濟活動趨軟

美國上周初請失業金人數下降，但維持在與6月就業市場動能進一步萎縮且經濟活動趨弱的情況相符的水平。截至6月14日當周，初請失業金人數經季節性調整後減少5,000人，至24.5萬人。美國5月獨棟住宅建築許可減少2.7%，經季節調整後年率為89.8萬戶，為2023年4月以來的最低水平。經濟學家稱，在打擊移民的政策下，執法人員對建築工地突擊檢查，這可能導致勞動力短缺，加劇建築商的問題。nL6T3SL0TG

--4月外國投資者持有的美國公債五個月來首次下降，中國連續第二個月減持

美國財政部數據顯示，4月外國投資者持有的美國公債從3月創下的9.049萬億美元的歷史高點稍降至9.013萬億美元，表明儘管特朗普關稅政策對市場造成衝擊，但並未出現大幅拋售。不過這是五個月來首次下降。與去年同期相比，外國投資者持有的美國公債仍增長了12%。全球第三大美債持有者中國4月減持至7,572億美元，連續第二個月下降，並創2009年2月以來的最低水平。nL6T3SL0X4

--歐洲央行管委帕內塔表示，在以色列和伊朗之間的衝突以及華盛頓貿易政策風險的背景下，歐洲央行將在貨幣政策決策上保持靈活的態度。nL6T3SL0EI

*帕內塔表示，數字歐元的設計將不會對銀行系統持有的整體流動性構成威脅，並補充說歐洲央行無論如何都能應對流動性受到的任何衝擊。nL6T3SL0OH

--歐洲央行發布的一份研究報告顯示，儘管歐洲央行連續降息，但房貸支出的增加還將在未來五年內拖累歐元區的消費。根據歐洲央行的研究，直至2030年，抵押貸款借款人都將為歐洲央行過去應對高通脹的舉措付出代價。這是因為越來越多的房貸最初採用固定利率，但之後會調整為更高的借貸成本，導致月供增加。nL6T3SL0K6

--中國5月不含在校生的16-24歲青年失業率降至14.9%，創11月最低

中國國家統計局數據庫資料最新顯示，5月全國城鎮不包含在校生的16-24歲勞動力失業率進一步降至14.9%，創下11個月最低水平；當月25-29歲勞動力失業率亦降至7.0%，為四個月低點。5月全國城鎮不包含在校生的30-59歲勞動力失業率為3.9%，為五個月最低。nL4T3SJ0K1

--特朗普政府恢復學生簽證預約，但要進行社媒審查--官員

美國國務院一名高級官員表示，美國正指示其海外使領館恢復學生簽證申請，但要求申請人公開其社交媒體資料以供審查。該官員表示：“為了方便審查，所有F、M和J非移民簽證申請人都將被要求將其所有社交媒體資料的隱私設置調整為‘公開’。之後，使領館可以恢復安排F、M和J類簽證的申請面試。”。nL6T3SL0WZ

--巴西央行將利率上調25個基點至15%，創2006年7月以來高位，為連續第七次加息，打破了人們對緊縮周期已結束的預期。該央行並暗示將在較長時期內保持借貸成本穩定。nL6T3SL0Y6

--法國國家統計局(INSEE)預測，由於製造業活動疲軟且公共部門緊縮開支，令經濟產出承壓，法國經濟在2025年全年都將增長乏力。全年法國經濟預計將增長0.6%，低於去年增速1.1%。nL6T3SL0Y8

--美國去年每天新增1,000多位百萬美元富翁

瑞銀的報告顯示，美國去年財富快速增長，超過37.9萬人晉身新的百萬美元富翁，即每天有超過1,000人成為新貴。瑞銀集團發布的《2025年全球財富報告》顯示，在穩定的美元和樂觀的金融市場推動下，全球私人淨資產增長了4.6%，美洲增長了11%以上。2024年，美國百萬富翁在全球百萬富翁的占比將近40%。大中華區（該報告將其定義為中國大陸、香港和台灣）在去年淨資產為10萬至100萬美元的個人中占比最高，達28.2%。nL6T3SL0EY

--特朗普表示，蘋果公司將大量購買他推出的價值500萬美元的"金卡"，該卡允許有錢的移民支付獲得美國公民身份的路徑費用。nL6T3SL0PO

--香港貿易發展局(TDC)稱，即使美國重新實施高額關稅，僅約3.4%的香港總出口會受到影響，若計入可獲得關稅豁免的產品所受影響將會更小，因此預計，今年香港出口仍有望達到年初預測的3%增長目標。nL4T3SL0NM

--新西蘭經濟在經歷2024年中期的技術性衰退後緩慢復甦。第一季國內生產總值(GDP)較前季增長0.8%，高於分析師預估的增長0.7%。第一季GDP較上年同期下滑0.7%，略優於市場預估。nZUT00CJEM

--中國上海證券交易所理事長邱勇在2025年陸家嘴論壇表示，將全力維護市場平穩運行，著力構建市場內生穩定機制，支持上市公司用足用好各類資本市場的貨幣政策工具。他並指出，還將深化科創板改革，推動更具有包容性、適應性制度改革。nL4T3SL0MJ

--中國京東發力酒店業務，稱希望優化行業成本、推出商家免傭舉措

繼高調進軍外賣業務後，中國電商巨頭--京東集團仍在尋求本地生活領域的更多商業閉環。該公司表示，希望優化酒店行業供應鏈成本，幫助酒店合作夥伴提升經營效益，並推出酒店商家免傭等支持舉措。nL4T3SL0MS

--德州儀器表示，將投資超過600億美元在德克薩斯州和猶他州建造和擴建七家半導體工廠。德儀表示，對基礎或傳統半導體的投資將在美國創造超過6萬個就業崗位。nL6T3SL0LV

--馬來西亞貿易部表示，正在核實媒體關於一家中國公司在該國使用配備Nvidia(輝達/英偉達)人工智能(AI)芯片服務器進行大型語言模型訓練的報導。該部聲明稱，"目前仍在與有關機構核實此事是否違反國內法律法規。"nL6T3SL0GO

--據彭博報導，有知情人士稱，MiniMax正考慮在香港進行首次公開發行(IPO)，對於一家估值約30億美元的中國人工智能初創公司來說，這在行業中將是一次具有里程碑意義的亮相。MiniMax總部位於上海，是中國所謂的AI六小龍或六小虎之一。nL6T3SL0GB

[市場摘要]

股市：

--美國股市標普500指數周三收盤幾乎持平，回吐盤中稍早的漲幅，此前美聯儲主席鮑威爾表示，隨著特朗普的關稅影響滲透到消費者，商品價格通脹預計將在夏季上升。道瓊斯工業指數跌44.14點或0.10%，至42,171.66點；標普500指數跌1.85點或0.03%，至5,980.87點；納斯達克指數漲25.18點或0.13%，至19,546.27點。.NCN

--歐洲股市下跌，投資者等待美聯儲的貨幣政策決定，中東持續的緊張局勢加劇了市場的不確定性。泛歐STOXX 600指數收跌0.4%，接近一個月最低。英國富時100指數收高0.1%，德國DAX指數收低0.5%。法國CAC-40指數收挫0.36%。.EUCN

匯市：

--在美聯儲維持利率不變之後，美元兌大多數主要貨幣走高，但兌日圓仍然走弱，因為經濟不確定性和關稅問題繼續給美元前景蒙上陰影。美元兌日圓收盤下跌0.1%報145.18日圓；美元兌瑞郎上漲0.33%，報0.8188瑞郎。英鎊微跌0.04%至1.3418美元。瑞典央行降息，使得瑞典克朗兌歐元走低，歐元上漲1.06%至11.0769克朗。FRX/CN

債市：

--美國公債收益率收窄稍早跌幅，此前美聯儲主席鮑威爾表示，隨著特朗普的關稅對美國消費者產生影響，商品價格通脹預計將在夏季升溫。指標美國10年期公債收益率尾盤下跌0.4個基點，報4.387%。兩年期公債收益率下跌1.5個基點，報3.935%。US/NCN

--歐元區公債收益率略有回落，交易商在等待當天晚些時候美聯儲會議的結果，以尋找任何有關進一步降息的暗示，並對中東局勢的發展保持警惕。德國10年期公債收益率下跌近4個基點，報2.497%；德國兩年期公債收益率下跌1.6個基點，報1.85%。GVD/EURCN

油市：

--油價在震盪中收高，因投資者權衡伊朗-以色列衝突和美國可能直接參與造成供應中斷的可能性。布蘭特原油期貨收高25美分，報每桶76.70美元。美國原油上漲30美分，報75.14美元。O/NCN

金屬：

--金價下跌，之前美聯儲維持利率不變並暗示未來降息步伐會放緩，且主席鮑威爾表示，聯儲預計未來幾個月將出現“相當高的通脹”。現貨金下跌0.6%，至每盎司3,368.74美元。美國期金結算價微漲0.03%，報3,408.1美元。GOL/HCN

--銅價企穩，因美元在美聯儲就美國利率做出決定前走軟，而中東衝突升級及其對經濟增長和需求的影響主導了市場情緒。1613 GMT，倫敦金屬交易所(LME)指標銅報每噸9,660美元，下跌0.1%。MET/LCN

[今日看點]

重要經濟數據(GMT時間)：

--澳洲5月就業數據(0130)

--韓國5月生產者物價指數(2100)