【券商聚焦】交銀國際維持小鵬汽車(09868)買入評級 指新車上市有望助推銷量、ASP與毛利增長

金吾財訊 | 交銀國際研報指，6月11日，小鵬汽車(09868)新車型小鵬G7正式亮相併開啓預售。作爲2025年小鵬首款全新車型，小鵬G7定位家庭SUV，軟硬件加持下，具備高度智能化。新車共推出Max和Ultra兩個版本，預售價23.58萬元（人民幣，下同），今年3季度上市交付。新車型首搭圖靈AI芯片，具備L3級別算力。同時，首搭華爲AR-HUD提升智能駕車體驗，全系標配702km 超長續航。

該機構指，小鵬G系列車型定位具備差異化，G6以科技實用爲特點，G9作主打智能豪華，G7定位AI智能家庭SUV，專爲對科技與舒適有高要求的年輕用戶和家庭打造。售價上，小鵬G7定位25萬元級純電SUV，上市以後其競爭車型包括特斯拉Model Y、智界R7、以及即將上市的YU7等。2025年是小鵬的產品大年，上半年發佈了改款車型包括P7i、G6、G9和X9，全新車型包括小鵬G7和小鵬G01。隨着小鵬G7亮相，小鵬汽車有望填補G6和G9之間的市場空白。今年4季度，重點關注小鵬汽車將發佈的增程車型。自小鵬MONA M03上市以來，小鵬銷量實現跨越式增長，已經連續第七個月月度銷量超3萬輛。今年前5月，小鵬汽車累計交付新車162,578臺，同比增長293%。該機構預計隨着新車/改款車上市，小鵬汽車的銷量、ASP和毛利率均有望持續增長，維持買入評級和目標價134.69 港元。