下半年全球貿易戰將逐步降溫，資本撤離美國資產趨勢或將放緩--大華銀行

路透香港6月11日 - 新加坡大華銀行（UOB）周三稱，預期2025年下半年，全球貿易戰將逐步降溫，資本撤離美國資產的趨勢或將放緩，從而減輕美元的下行壓力。

“整體而言，我們維持美元指數下行趨勢的觀點，最新預測為2025年底98.4，而2026年第二季底96.5。”大華銀行大中華區環球金融主管李國基說。

美國總統特朗普反覆提出關稅威脅，導致資金從美國資產撤出。大華銀行指出，第三季將會是關鍵時期，美國貿易夥伴及中國的90天關稅暫緩期將分別於7月9日及8月13日屆滿，而該行認為，特朗普如要重施4月時超高關稅水平所面臨的障礙甚高，此外亦正面臨法律挑戰，限制其加徵關稅的權力。

“隨著關稅風險減退，市場焦點將重新回到貨幣政策。”該行並稱，仍預期美聯儲（FED）將分別於9月、10月及12月的利率政策會議上進行各25個基點的減息。

同時預計，美聯儲將於暫停加息九個月後重啟寬鬆周期，而其他G10（十國集團）央行則逐步結束其寬鬆政策，將有助收窄美元利差，對美元構成下行壓力。

“貨幣政策考量及撤離美國資產的重新配置，都是利空美元的因素，惟前者將逐步取代後者成為主導，美元下跌的速度或將放緩。”李國基說，“我們亦留意到G-10市場美元期貨的凈沽空持倉短期內可能已見頂。”

美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)周二在倫敦結束為期兩天的緊張談判後表示，中美兩國官員達成了一項框架協議，旨在使雙方的貿易休戰繼續推進，並解決中國對稀土和磁材的出口限制問題。（完）