【券商聚焦】平安證券維持小米集團(01810)“推薦”評級 指一季度業績超預期

金吾財訊 | 平安證券研報指，小米集團(01810)發佈2025年一季度業績報告。2025年一季度，公司實現營業收入1113億元（同比+47.4%），經調整淨利潤達到107億元（同比+64.5%）。汽車ASP、毛利率提升，單季度經營虧損已收窄至5億元。

YU7已經亮相，根據公司規劃，YU7預計將於7月份正式發佈上市。該機構認爲YU7在配置方面相較SU7有較大幅度提升，同時考慮到公司汽車產能依然緊張，因此該機構認爲YU7的定價會採取高舉高打的策略，價格中樞相較SU7會有明顯提升。

公司的汽車業務以及智能大家電業務處於快速增長期，且汽車業務虧損逐漸收窄，同時公司自研的旗艦手機SoC芯片玄戒O1已正式量產裝機，手機高端化戰略更進一步，考慮到公司一季度業績超預期，多項業務毛利率穩中有升，該機構調整公司2025~2027年淨利潤預測分別爲418億/534億/666億元（原淨利潤預測爲354億/496億/626億元），依然維持公司“推薦”評級。