融資買幣遭反噬，川普媒體股價上演「幣圈級」暴漲暴跌

TradingKey - 川普媒體科技集團（TMTG，股票代號：DJT.US）昨日在美股上演「幣圈式」震盪行情（以下簡稱川普媒體）。截至收盤川普媒體大跌 10.38%，報 23.05。

【DJT 盤中分時走勢圖，來源：富途】

在未開盤前，《金融時報》曾報道川普媒體擬籌 30 億美元投資加密貨幣，隨後被川普媒體在回應路透社的置評請求時稱路透社和《金融時報》都是「假新聞」。白宮沒有立即回應置評請求。但盤前交易時段仍有超 16%的漲幅。

【DJT 盤前分時走勢圖，來源：富途】

緊接著盤前交易時段的一則公告中，川普媒體宣布計畫發行約 15 億美元的新股和 10 億美元的可轉換債券，總計融資 25 億美元。川普媒體表示，此次融資所得資金將全用於購買比特幣——比特幣將成為其「核心儲備資產」。據披露，該公司已與約 50 家機構投資者簽署認購協議。

消息公佈後，川普媒體股價應聲跳水，盤中交易時段大幅下跌。這似乎是投資者消化川普媒體投資比特幣的利好情緒後轉向對於公司發展前景的擔憂。由於川普媒體市值較小的特點，易遭受市場情緒的波動導致大幅漲跌。

同時 5 月 28 日，在「比特幣 2025」大會上，美國總統川普的長子——小唐納德·川普（Donald John Trump Jr.）透露，家族因政治原因在 2016 年之後遭遇了「去銀行化」的全面打壓，促使他與弟弟埃里克推動父親對加密貨幣態度的重大轉變。

小川普表示，正是這段經歷讓家族深刻體認到傳統金融體系的脆弱性。儘管川普曾在 2021 年公開稱比特幣為“騙局”，但在兄弟的詳細解釋下，他迅速理解並接受了這項技術的核心價值。

川普媒體「比特幣化」？

川普媒體目前似乎在效法 Strategy 走上一條持續融資、不斷購入比特幣的發展路徑。

根據統計，目前 Strategy 已持有 580250 枚比特幣，若未來繼續加碼比特幣資產配置，其業務結構或將逐漸向「比特幣基金」靠攏。

正如 Strategy 公司的演變軌跡所示，一旦企業將比特幣作為核心戰略資產並持續加倉，其股價走勢也將越來越依賴比特幣價格波動，主營業務反而退居其次。最終，這類公司更像是披著企業外衣的「加密貨幣 ETF」。

對投資人而言，這種策略雖可能帶來短期炒作機會，但也意味著更大的系統性風險，一旦比特幣價格回調，公司市值將面臨劇烈衝擊。

【Strategy、Trump Media，BTC 分時走勢圖，來源：TradingView】

投資人要注意的是，川普傳媒在 2024 年僅錄得營收 360 萬美元且全年虧損高達 4 億美元，但其股價卻持續劇烈波動。今年以來，公司股價已累計下跌近 30%，目前市值約 53 億美元。