芯片製造商德州儀器的樂觀預測暫時緩解了關稅憂慮

Arsheeya Bajwa

路透4月23日 - 德州儀器TXN.O周三預計第二季度營收將高於華爾街預期，該公司押注于模擬芯片的強勁需求，即使美國關稅威脅已 在整個半導體行業激起了 不確定性。

這一展望是美國主要芯片製造商在本財季的首次發布，使德州儀器股價在盤後交易中上漲超過 5%。受宏觀經濟不安和貿易緊張局勢的拖累，該股今年迄今已下跌超過 17%。

LSEG 數據顯示，德州儀器預計 6 月當季營收在 41.7 億美元至 45.3 億美元之間，而分析師平均預期為 41.0 億美元。每股收益預計在1.21美元至1.47美元之間，也高於預期。

Summit Insights Group 高級分析師 Kinngai Chan 表示，"周期性需求復甦以及可能出現的關稅下調 "推動了這一樂觀預測。

不過，該公司首席執行官哈維夫-伊蘭（Haviv Ilan）還是發出了警告。他在財報發布後的電話會議上表示，"我們必須看看2025年下半年和2026年會發生什麼"，並指出關稅政策仍存在不確定性。

雖然美國總統特朗普 暫時免除了對半導體的額外征稅 (link) ，但根據中國主要半導體協會4月初發布的通知，中國政府已對美國製造的芯片徵收高額關稅 。

分析師向 Ilan 詢問，客戶是否在預期征稅之前囤積芯片。"他說："我想，在這樣的時刻，當人們有一點焦慮的時候，你是否想在貨架上多一點庫存呢？

Stifel 分析師托爾-斯萬伯格（Tore Svanberg）指出，由於關稅談判懸而未決，現在確定增加徵稅和中美貿易緊張局勢升級對該公司和整個芯片行業的影響可能還為時過早。

中國困境

德州儀器在美國擁有龐大的生產能力，但每年約有五分之一的收入來自中國，這使其很容易受到中國政府和華盛頓之間正在進行的針鋒相對的關稅談判的影響。

伊蘭說，如果需要，該公司可以依靠其位於中國的製造工廠。

在地緣政治緊張局勢不斷升級的背景下，傳統芯片製造商多年來一直在努力採取 "中國換中國 "的政策，在中國建立工廠以滿足國內需求。

然而，德州儀器在中國一直面臨著激烈的競爭，國內芯片製造商在國家補貼的推動下，紛紛加大了成熟節點半導體的生產。

"伊蘭說："中國的競爭正在加劇。