巴克萊下調標普500指數目標價至5900，因關稅和調查數據走弱

Investing.com — 巴克萊分析師已將2025年標普500指數目標價從6600下調至5900，並將關稅和惡化的調查數據作為修訂展望的主要驅動因素。

「我們的基本情境假設盈利將受到打擊，因為關稅（對中國的高關稅將持續但不會升級，對其他國家的互惠關稅為5%）將導致美國經濟活動明顯放緩，但不至於陷入完全衰退，從而使估值逐漸恢復，」巴克萊表示。

該公司將基本情境每股盈利預測從271 USD下調至262 USD，應用22.5倍市盈率得出修訂後的5900目標價，並為此情境賦予60%的概率。

然而，巴克萊同時概述了樂觀和悲觀情境的結果，強調了貿易政策影響的不確定性。

在樂觀情境中，巴克萊假設特朗普因政治和行業壓力而撤回關稅，緩解貿易緊張局勢，使標普500指數重新測試高點至6700。這一情境被賦予25%的概率。

相反，在悲觀情境中，巴克萊警告對加拿大、墨西哥和中國的關稅可能會顯著拖累盈利，潛在地推動美國GDP陷入收縮，並使標普500指數進入熊市至4400（15%概率）。

在行業方面，巴克萊將金融業從中性上調至正面，理由是其具有吸引人的未來12個月市盈率估值和強勁的盈利動能，儘管存在宏觀風險。

「金融業可能受益於政策焦點最終從貿易轉向潛在的放鬆監管，」巴克萊表示。

同時，該公司將非必需消費品和工業從中性下調至負面，理由是對消費者信心疲軟、增長放緩以及關稅導致的通脹上升的擔憂。

「與歷史相比，工業股看起來估值較高，且同時面臨貿易政策和脆弱的製造業PMI的影響，」巴克萊指出。

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