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CPO概念重挫,中際旭創跌超14%,昔日大牛股不行了?

財華社2025年2月5日 10:55

2月5日,A股蛇年的第一個交易日,在DeepSeek的帶動下,AI概念非常活躍,從上遊硬件半導體到下遊應用等,相關概念股紛紛大漲。

然而,一向與AI息息相關的CPO概念股卻集體重挫,截至收盤,太辰光(300570.SZ)暴跌19.38%,新易盛(300502.SZ)暴跌18.49%,天孚通信(300394.SZ)暴跌16.88%,中際旭創(300308.SZ)暴跌14.43%。

此外,勝宏科技(300476.SZ)、滬電股份(002463.SZ)、生益科技(600183.SH)、景旺電子(603228.SH)等PCB概念股亦集體大跌。

一邊是海水,一邊是火焰的行情演變,令不少投資者「摸不著頭腦」。

有分析師認為,DeepSeek的優異性能、訓練成本更低、以及對於高端AI芯片的依賴度下降,或將讓市場對於英偉達高端芯片的需求出現一定程度的放緩。

此外,摩根士丹利也在最新發佈的報告中將2025年英偉達GB200出貨量從此前的3萬-3.5萬大幅下調至2萬-2.5萬件,最差的情況出貨量可能低於2萬,可能導致GB200供應鏈的市場影響達300億至350億美元。

該行表示,GB200芯片的「主要客戶之一」微軟的資本支出增速減緩,對供應鏈產生負面影響。其次,雲計算和AI基礎設施生態系統不成熟,特别是如GB200相關的網絡和電力基礎設施仍存在不足,供應鏈尚未跟上需求限制了GB200的部署。另外,雲計算行業的資本支出增速在2025年第四季度預計會放緩至個位數,這也會對GB200的出貨量產生負面影響。

有市場人士對此指出,相關CPO概念股和PCB概念股今日的大跌,主要受到英偉達需求被大幅調低衝擊。

具體來說,以中際旭創為例,該公司是全球領先的數據中心光模塊供應商,其產品主要應用於雲計算數據中心等領域,為數據中心等提供高速光模塊等產品和解決方案。而英偉達旗下AI芯片屬於數據中心的核心環節,中際旭創與英偉達處於同一產業鏈的不同環節,存在一定的業務關聯。

根據2024年半年報數據顯示,中際旭創的境外收入佔比超過87%,公司和國外科技公司一直保持良好的合作關系,深度嵌入各大巨頭的數據中心產業鏈中。

一旦英偉達的業務發展和產品需求放緩,對中際旭創的業務將有一定的負面影響。這或許也是公司股價跳空大跌的重要原因之一。其他CPO概念、PCB概念的下跌邏輯或與此類似。

值得注意的是,近期發佈的基金四季報數據也顯示,作為CPO概念股龍頭的中際旭創、新易盛和天孚通信被大幅賣出,這也對市場情緒造成一定的壓力,不少投資者跟風賣出,以降低自身持倉的不確定性。

免責聲明:僅供參考。過去的表現並不預示未來的結果。

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