華爾街力挺美國AI股：DeepSeek不足為懼、可能並非獨家

Investing.com - 周一（27日），全球科技股劇烈波動，中國AI初創企業DeepSeek點燃了外界對美國在AI領域技術優勢的擔憂。

周末，DeepSeek推出新AI模型，此模型成本效益遠遠甩開美國同類型模型，能在較不先進的晶片上穩定運行，進而引發了人們對英偉達（NASDAQ:NVDA）等AI股高估值的疑問。

周一開市前，納斯達克100指數期貨跌幅一度達4%，標普500指數期貨亦下滑2%。歐洲市場，科技股領跌，阿斯麥控股（AS:ASML）跌幅超10%。同時，市場波動率急劇上升，VIX恐慌指數飆升13%。

Raymond James分析師在報告中指出，若DeepSeek的創新得以廣泛應用，美國超大規模企業的模型訓練成本有望大幅降低，這或將引發人們重新審視部分企業是否有必要建造100萬XPU/GPU集群。

然而，看起來更合理的情況是，DeepSeek的進步很可能會促使美國的超大規模數據中心利用其獲取圖形處理單元（GPU）的優勢，進一步將自己與成本效益較高的替代品區分開來。分析師接著說道，「星際之門項目和Meta關於資本支出評論明顯支持這一觀點。」

此外，分析師還指出，訓練成本的降低有望拓展AI的應用場景，推動推理技術的快速發展。據悉，R1和OpenAI等推理模型對計算能力的需求較高。

DeepSeek由中國量化基金領軍人物梁文鋒創立，其AI模型與OpenAI和Meta（NASDAQ:META）的同類產品不相上下。投資者Marc Andreessen對其讚譽有加，稱其為「最令人驚歎和印象深刻的突破之一」。

該模型能夠根據使用者提示進行推理解釋，上周發佈後迅速登上蘋果App Store排行榜榜首，其透明度備受讚譽。

中國相關AI股票對此反應熱烈。中國大陸上市的每日互動（SZ:300766）因集成DeepSeek模型於公司行銷平台中，股價漲停。

另一方面，Bernstein 分析師認為，DeepSeek的進步並不足以引起美國超大規模企業的恐慌。不過，他們承認，在模型成本持續上升的背景下，此類創新對AI的發展至關重要。

分析師表示，DeepSeek所實現的效率提升，或將推動對計算能力的更高需求，而非減少長期支出。其策略或許並非其他頂級AI實驗室所未知，因此此類創新或非完全獨特。

Bernstein 還指出，Meta增加的資本支出、Stargate公告以及中國1400億美元的AI支出計畫，均表明AI領域的投資正在加速。

在此背景下，分析師仍對美國AI相關股票持樂觀態度，特別是英偉達和博通（NASDAQ:AVGO），並建議投資者勿輕信網上流傳的悲觀預測。

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編譯：劉川