券商觀點：百健斥資 56 億美元收購 Apellis，戰略契合

4月1日 - Biogen BIIB.O 同意以約56億美元收購Apellis Pharmaceuticals APLS.O (link)，增加了一種前景看好的腎病藥物，以擴大其罕見病產品組合，同時努力實現多元化，超越其增長放緩的多發性硬化症專營權。

至少有兩位分析師上調了對百健公司的目標價。

迫切需求

Needham("持有") 稱，對於百健公司處於後期階段的主要腎臟藥物非扎他單抗而言，此次收購具有很強的戰略價值，但交易的長期經濟效益可能並不明朗。

花旗銀行("中性"，目標價：215 美元) 表示，在晚期藥物管線成熟之前，對業務開發交易的需求 "日益迫切"。

券商稱，交易後百健股價承壓的原因是 "缺乏投資者希望的拐點"。

Oppenheimer("跑贏大盤"，目標價：275美元) 稱，收購 APLS 的決定符合 BIIB 此前闡述的業務發展戰略。

券商稱，APLS 的獲批藥物 Empaveli 的加入為其提供了 "成熟的腎病學基礎設施，為未來可能推出的非扎他單抗奠定了基礎"。

摩根大通("中性") 說，這筆交易 "對 BIIB 來說是合乎邏輯的，因為它能在短期內為該公司的產品組合提供增長（到 2028 年將達到中高兩位數增長），並在長期內加強該公司在罕見腎臟領域的業務"。