美國債市：公債收益率上升，投資者評估經濟形勢和利率路徑

路透紐約1月16日 - 美國公債收益率周五上漲，勢將錄得周線上漲，投資者權衡喜憂參半的經濟數據及白宮向美聯儲施壓要求其降息的前所未有的舉動。

本周以來，收益率走勢震盪但維持在窄幅區間內。市場仍在消化美聯儲主席鮑威爾披露的一則消息，即特朗普政府曾以美聯儲大樓翻修項目成本超支為由，威脅對其提起刑事訴訟。特朗普政府方面則表示，有責任調查潛在的不當行為。與此同時，市場也在關注中東緊張局勢升溫、美國勞動力市場與通脹數據等因素。

此外，本周多位美聯儲官員表示，美聯儲在降息方面需保持謹慎。

“債券市場接下來的走向仍然相對不明朗，收益率上升和下降都存在很大的不確定性，”道明證券駐紐約的美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示。

“主導因素依舊是美聯儲的下一步動向，以及未來經濟表現如何，而投資者對此極度缺乏了解，這就是為什麼利率一直被困在非常狹窄區間內的原因。”

指標10年期美國公債收益率 US10YT=TWEB 上漲6.9個基點至4.229%，盤中曾觸及4.231%，為9月3日以來最高；該收益率本周上漲6個基點，為12月初以來最大單周漲幅。

30年期公債收益率 US30YT=TWEB 上升5.2個基點至4.838%，周線上漲2個基點。

特朗普周五在白宮的一場活動中稱讚經濟顧問哈西特，並表示可能希望讓他繼續留任現職，這削弱了市場對他接替鮑威爾的預期，公債收益率在消息出來後進一步走高。

美聯儲監管副主席鮑曼表示，由於脆弱的就業市場可能迅速惡化，美聯儲應準備在必要時再次迅速降息。

通常與利率預期同步變動的兩年期公債收益率 US2YT=TWEB 上漲3.5個基點至3.599%，盤中一度升至五周高點3.613%，有望連續第二周上漲。

芝商所的FedWatch工具顯示，市場目前預計美聯儲在本月會議上降息的概率僅為5%，3月至少降息25個基點的概率已從一周前的28.7%降至19.6%。

周五公布的經濟數據顯示，美國12月製造業產出環比增長0.2%，優於路透調查經濟學家預測的下降0.2%，11月數據被上修至增長0.3%。

另一份報告顯示，全國住宅建築商協會/富國銀行房市指數1月下降2點至37，該指數已連續21個月低於50榮枯線，因可負擔性壓力拖累購房需求、成本上升阻礙建築活動。

市場高度關注的兩年期與10年期公債收益率差 US2US10=RR 報正62.8個基點，這段收益率曲線被視為經濟預期指標。

五年期通脹保值債券（TIPS）損益平衡收益率 US5YTIP=TWEB 最新報2.402%，為11月3日以來最高，前一日收於2.368%。

10年期TIPS損益平衡收益率 US10YTIP=TWEB 最新報2.323%，顯示市場預計未來十年美國年均通脹率約為2.3%。