分析-為了生存，薩克斯必須吸引稍微不富裕的人

Nicholas P. Brown

路透紐約1月15日 - 薩克斯全球百貨公司（Saks Global）是一家標誌性的奢侈品零售商，現已破產，如果它想在日益浮躁的奢侈品零售業生存下去，可能必須擴大消費群體。

薩克斯於本周二申請破產保護 (link) 後，將開始長達數月的重組 34 億美元擔保債務和擺脫破產的過程。之後的生存將是更大的挑戰，因為高昂的固定成本和微薄的利潤限制了零售商進行根本性業務變革的能力。包括 Forever 21 和 Rite Aid 在內的許多商店都經歷過一次破產，但最終都在幾年內破產清算。

避免這種命運可能意味著要吸引稍微不那麼富裕的客戶--儘管這對於富豪和名人所喜愛的白手套商店來說可能並不吸引人。

"私人投資公司 Patriarch Organization 主席埃里克-希弗（Eric Schiffer）說："他們需要把企業變成一個高利潤的策劃機器，而不是一個龐大的懷舊紀念碑......"。唯一的出路就是殘酷"。

持懷疑態度的人包括亞馬遜公司AMZN.O，該公司的主要投資者之一。這家電子商務巨頭的律師卡羅琳-雷克勒（Caroline Reckler）在周三的破產聽證會上說 (link) 她對薩克斯能否成功擺脫破產 "幾乎沒有信心"。

薩克斯全球公司未就此事發表評論。

更廣泛的客戶群

多年來，百貨公司在零售業一直處於劣勢，最近關稅和通脹的影響更是雪上加霜。"晨星（Morningstar）分析師大衛-斯沃茨（David Swartz）說："百貨公司的利潤率一直很糟糕。

但由 Saks、Neiman Marcus 和 Bergdorf Goodman 三家百貨公司組成的 Saks Global 所受衝擊尤為嚴重。該公司在法庭文件中表示，截至 2025 年 2 月的財年收入下降了 13.6%，並補充說 2025 年日曆年度未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤預計為負值。

Saks 傳統上一直依靠高收入人群來推動盈利。根據該公司的破產文件，其前 3% 的客戶（年消費超過 10,000 美元）創造了約 40% 的年銷售總額。

零售顧問史蒂夫-丹尼斯（Steve Dennis）說，解決之道首先是 "需要更好地爭奪富裕階層，而不僅僅是富人"。

晨星公司的斯沃茨說，然而，擴大消費群體也有其自身的挑戰，這將使薩克斯與布魯明戴爾百貨公司（Bloomingdale's）等商店以及越來越多的經營自己商店的奢侈品牌展開競爭。

他說，這樣做還有可能疏遠那些極端忠誠的客戶，因為獨家專賣才是吸引他們的關鍵。

如果說擴大基礎是 Saks 戰略的一部分，那麼周二的破產申請並沒有表明這一點。該公司計劃清算薩克斯第五百貨公司（Saks Off Fifth）的電子商務部分，這是該公司唯一的折扣品牌，"除非出現更好的替代方案"，法庭文件稱 (link)。

重新考慮店鋪

薩克斯在美國擁有 125 家門店，其中大部分都是大型 (link)，這與以大額採購和人流稀少為基礎的商業模式格格不入。專家們認為，通過將 Saks 和 Neiman Marcus 合併，Saks 有機會在不大幅縮減業務範圍的情況下減少其足跡。

"Farrell Fritz 公司的破產律師帕特里克-柯林斯（Patrick Collins）說："這是一個潛伏的問題，它們是否還需要作為獨立的商店運營。

丹尼斯說，儘管如此，薩克斯還必須對剩下的門店進行投資，部分是通過技術進步，"比如人工智能、履約自動化和客戶服務系統"。

該公司在破產申請中表示，自 8 月份以來，它一直在使用統一的商品銷售平台，"該平台允許其團隊在薩克斯第五大道和尼曼-馬庫斯（Neiman Marcus）購買和出售庫存，以優化庫存購買"。

薩克斯在 12 月錯過了一次利息支付，一直在努力向供應商付款，其中一些供應商也在苦苦掙扎。例如，卡普里控股公司（Capri Holdings CPRI.N）對薩克斯提出了 3330 萬美元的索賠，由於對邁克爾-科爾斯（Michael Kors）品牌的需求疲軟，該公司的收入持續下降。

此外，削減成本也很困難。摒棄華麗的店面或裁員，可能會讓客戶不滿意。Saks 在 2024 年決定取消其年度聖誕燈光秀，但遭到了 (link) 的失望。

"你不能把自己變成 TJ Maxx，"斯沃茨說，"因為那樣你就不再是奢侈品了。