《熱點聚焦》AI熱潮恐為全球電子產品供應鏈帶來新一波危機

路透12月3日 - 全球內存(記憶體)芯片嚴重短缺，正迫使人工智能(AI)和消費電子公司爭奪日益短缺的供應量，因為這些讓設備存儲數據的不起眼但不可或缺的部件價格飛漲。

日本販賣電子產品的商家已經開始限制顧客購買硬盤(硬碟)的數量。中國智能手機製造商也發出了漲價警告。據三位熟悉相關討論的人士稱，包括微軟 MSFT.O 、谷歌 GOOGL.O 和字節跳動在內的科技巨頭正爭相確保從美光 MU.O 、三星電子 005930.KS 和SK海力士 000660.KS 等內存芯片製造商取得供應。

這一次的供應吃緊幾乎涵蓋所有類型的內存，從用於U盤(USB隨身碟)及智能手機使用的閃存、到數據中心使用的AI芯片中的先進高帶寬內存(HBM)等皆無一倖免。根據市場研究公司TrendForce的數據，一些細分市場的價格自2月以來已經上漲了一倍多，這吸引了那些押注漲勢還將延燒的交易商。

其影響可能不會僅侷限於科技領域。許多經濟學家和企業高管警告說，曠日持久的供應短缺有可能減緩AI帶動的生產力提升，並推遲數千億美元的數字基礎設施建設。而正當許多經濟體努力抑制物價上漲和應對美國關稅之際，供應短缺還可能增加通脹壓力。

科技咨詢公司Greyhound Research首席執行官Sanchit Vir Gogia表示：“內存短缺目前已經從零組件層面的問題上升為宏觀經濟風險。”AI的發展 "正與無法滿足其實際需求的供應鏈產生衝突"。

路透訪問了近40位受訪者來探討這波日益嚴重的供應鏈危機，其中包括17位芯片製造商及經銷商的高管。訪談內容顯示，行業努力應對如飢似渴的先進芯片需求的種種措施已然造成雙重困境：芯片製造商仍然無法為AI競賽生產足夠的高端半導體，而他們遠離傳統內存產品的生產又扼殺了對智能手機、個人電腦和消費電子產品的供應。現在，一些企業正在抓緊時間糾正方向。

根據TrendForce的數據，電腦和手機中主要使用的動態隨機存取記憶體(DRAM)供應商的平均存貨周轉天期，已從7月的3至8周下降到10月的2至4周，而在2024年底則為13至17周。

圖：過去一年來DRAM的平均存貨周轉天期

供應發生短缺之際，投資者也正質疑投入AI基礎建設的巨額資金是否已經形成泡沫。一些分析師預期，只有規模最大、財力最雄厚的公司才能承受價格上漲帶來的衝擊，他們預言產業會進行洗牌。

一位內存芯片行業高管告訴路透，短缺將推遲未來的數據中心項目。該人士說，新產能的建設至少需要兩年時間，但內存芯片製造商對過度建設持謹慎態度，擔心需求高峰一過，這些產能最終會閒置。

三星和SK海力士已經宣布投資新的產能，但沒有詳細說明HBM和傳統內存的產能分配情況。

花旗在11月表示，SK海力士曾告訴分析師，內存短缺將持續到 2027 年底。

SK海力士母公司SK集團會長崔泰源上個月在首爾舉行的一場行業論壇上表示，“這些日子以來，我們收到了許多公司的內存供應請求，我們很擔心如何能夠處理所有這些請求。如果我們無法向他們供貨，他們可能會面臨根本無法作生意的局面。”

OpenAI在10月與三星和SK海力士簽署了為其星際之門項目供應芯片的初步協議，到2029年，該項目每月將需要多達90萬片晶圓。崔泰源稱，這大約是目前全球HBM月產量的兩倍。

三星向路透表示，該公司正在關注市場，但不對定價或客戶關係發表評論。SK海力士表示，該公司正在提高產能，以滿足不斷增長的內存需求。

微軟不予置評，字節跳動也沒有回答有關芯片供應緊張的問題。美光和谷歌沒有回應置評請求。


乞求供應

ChatGPT於2022年11月發布後引爆生成式AI的熱潮，全球紛紛搶建AI數據中心，導致內存製造商將更多的產能分配給HBM，用於Nvidia功能強大的AI處理器。

來自中國的DRAM對手(如長鑫存儲科技)的競爭，也促使三星和SK海力士加快向利潤率更高的產品轉型。這兩家韓國公司占據DRAM市場三分之二的份額。

根據路透看到的一封信，三星在2024年5月告訴客戶，該公司計劃在今年停止生產一種DDR4芯片--用於個人電腦和服務器(伺服器)的舊款芯片。(據兩位消息人士稱，該公司後來改變了方針，將繼續生產）。今年6月，美光稱已通知客戶，將在六到九個月內停止供應DDR4及LPDDR4（一種用於智能手機的芯片）。

圖：內存芯片的主要廠商市佔率一覽

一位消息人士說，長鑫也緊隨其後，停止了大部分DDR4 產品的生產。該公司不予置評。

然而，這一轉變恰逢傳統數據中心和個人電腦的更新換代周期，且依賴舊有芯片的智能手機銷售強於預期。

TechInsights高級研究員Dan Hutcheson說：“事後看來，可以說整個行業都措手不及。”

據路透報導，三星上個月將服務器內存芯片的價格提高多達60%。Nvidia首席執行官黃仁勳在 10月的韓國之行中宣布與三星電子會長李在鎔達成交易並分享了炸雞，他承認價格大幅飆升，但表示Nvidia已經確保將獲得大量供應。

據兩位了解會談情況的人士稱，谷歌、亞馬遜、微軟和 Meta 在10月向美光提出了開放式訂單的要求，他們告訴美光，只要美光能交貨，不管價格多少，他們都會接受。

這兩位知情人士和另一位消息人士告訴路透，中國的阿里巴巴、字節跳動和騰訊0700.HK也在向供應商施壓，在10月和11月派遣高管訪問三星和SK海力士，游說分配貨源。

一位知情人士說：“所有業者都在乞求供應。”

上述中國企業沒有回應有關芯片緊缺的問題。Nvidia、Meta META.O 、亞馬遜 AMZN.O 和 OpenAI 沒有回應置評請求。

今年10月，SK海力士稱其2026年的所有芯片已售罄，而三星則表示，其明年生產的HBM芯片已確保客源。兩家公司都在擴大產能，以滿足AI的需求，但傳統芯片的新工廠要到 2027 年或 2028 年才能投產。

今年以來，美光、三星和 SK海力士的股價都因芯片需求而上漲。9月，美光預測第一季營收將高於市場預期，而三星則在10月公布季度獲利創三年多來新高。

咨詢公司Counterpoint Research預計，到第四季，先進和傳統內存的價格將上漲 30%，到 2026年初可能再上漲20%。


智能手機價格受影響

中國智能手機製造商小米 1810.HK 和 Realme 警告說，他們可能不得不提高價格。

Realme印度品牌營銷總監王碩(Francis Wong)向路透表示，內存成本急劇增加是“智能手機問世以來前所未有的”，可能迫使該公司在6月之前將手機價格提高20%至30%。

他說：“一些製造商可能會在攝像頭、處理器和電池上節省成本。”“但存儲成本是所有製造商都必須完全消化的，沒有辦法轉嫁。”

小米告訴路透，將通過提高價格和銷售更多高端手機來抵消更高的存儲成本，並補充說，該公司其他業務將有助於緩解這一影響。

在東京的電子產品中心秋葉原，商店正在限制內存產品的購買，以遏制囤積。五家商店的店員說，最近幾周，短缺導致價格大幅上漲。在一些商店，三分之一的產品已售罄。

在北京，一位 DDR4 銷售商說，她已經囤積了2萬單位，因預期價格進一步上漲。

在6,000英里之外的美國加州，Paul Coronado說，他的公司Caramon銷售從退役數據中心服務器中回收的低端內存芯片，該公司的月銷售額自9月以來激增。他說，幾乎所有的產品現在都被香港的中間商買走，再轉賣給中國客戶。

他說：“我們原本每月的銷售額約為50萬美元。現在是80萬到90萬美元。”(完)