美國債市：公債收益率小幅走高，CME系統故障和長周末導致成交清淡

路透紐約11月28日 - 美國公債收益率周五上漲，美國感恩節假期後成交清淡，加上全球最大交易所運營商芝商所發生系統故障導致期貨交易暫停。

周五，芝加哥商品交易所（CME）遭遇近年來持續時間最長的系統故障之一，導致全球期貨交易中斷數小時，股票、債券、商品和外匯期貨交易均暫停。倫敦證券交易所集團（LSEG）數據顯示，外匯、股票和債券期貨交易在中斷11小時後於1335 GMT恢復。

“市場較為平靜，可能部分原因是這一事件，但我認為也與‘長周末’有關，沒有其他因素影響今日交易氛圍，”Crown Agents Investment Management 固定收益主管 Slawomir Soroczynski 表示。

周五沒有經濟數據發布，由於感恩節假期後的安排，美國公債市場于美國東部時間下午 2 點（1900 GMT）提前收盤。

花旗分析師在周五早些時候的一份報告中表示，由於芝商所系統故障導致隔夜交易放緩，美國公債幾乎沒有波動，東京交易時段的交易量僅為正常水平的三分之一左右。

Minschler Financial Group 的董事總經理 Tom di Galoma 表示，“隨後，公債收益率在周五餘下的交易時段緩步走高，部分原因是投資者已鎖定本月的獲利。”

di Galoma表示：“市場在月底最後一天往往會走弱，其中一個原因是大部分買盤已經完成……投資組合在月底最後一天不會增持。”

他表示，下周大量企業債供應可能衝擊投資級信貸市場，這也可能是導致周五拋售壓力的原因之一。

銀行通常會通過賣空公債來代表企業客戶對沖利率風險，從而確保債券發行人即使在交易定價前收益率上升也能鎖定借貸成本。

指標10年期公債收益率 US10YT=RR最新 報4.015%，較周三上漲約2個基點。兩年期公債收益率 US2YT=RR報 3.491%，比前一交易日上漲約 1 個基點。

備受關注的兩年期和10年期公債收益率曲線略微陡峭化，利差為逾 52 個基點，因市場預期美聯儲將降息。

芝商所的數據顯示，利率期貨交易員周五認為，美聯儲在12月9-10日舉行的下一次利率決策會議上降息25個基點的概率為87%，高於周三的83%。

di Galoma說：“我認為人們正在為美聯儲降息做準備，我認為收益率曲線陡峭化交易就是這種準備的體現，人們買入短期公債，賣出長期公債。”

11 月，大多數年期的美國公債價格上漲，其中 10 年期公債收益率較月初下降約 8 個基點，兩年期和 五年期公債收益率分別下降 11 個基點和 12 個基點。

另一方面，30年期公債收益率 US30YT=RR本月上漲近2個基點。