穆迪因成本壓力下調耐克債務評級

Matt Tracy

路透華盛頓11月13日 - 信用評級機構穆迪（Moody's Ratings）下調了全球鞋類和服裝零售商耐克NKE.N的多項債務評級。

穆迪分析師周三將耐克公司的高級無擔保債務評級下調了一個等級，該機構在作出這一決定時提到了關稅上漲帶來的成本壓力 (link) 等因素。

該評級機構同時將耐克仍屬高等級的評級展望從負面轉為穩定。

耐克公司最近經歷了財務業績停滯不前的 (link)，因為On和Hoka等新品牌已經蠶食了這家運動服裝巨頭的市場份額。

穆迪公司的數據顯示，該公司 2025 財年的收入下滑了 10%，息稅前利潤下降了 42%。穆迪的分析師指出，該公司已經對 (link) 的產品陣容進行了改造，同時清理了以生活方式為重點的特許經營中多餘的產品。

穆迪預計，隨著時間的推移，耐克的利潤率將會恢復，但恢復速度較慢，原因包括關稅的影響、耐克謹慎的自由支配支出以及來自新老對手的市場競爭加劇。

(link) 穆迪在周三的報告中指出："與耐克)，這些因素和其他因素將 "導致現金流減少和槓桿率上升。

報告還補充說，耐克的現金流生成將 "繼續受到較高的資本支出和過去幾年不斷增加的可觀股息的限制"。

分析師預測，耐克公司調整後的債務對 Ebitda 比率在 2026 財年將增至 2.5 倍，然後在 2027 財年降至 1 倍左右。