美國債市：在本周標售前收益率上升，交易員揣摩美聯儲政策

路透8月25日 - 美債收益率周一上漲，此前美聯儲主席鮑威爾在上周五暗示9月可能降息，但尚未確定，而本周財政部將發行中短期公債。

鮑威爾指出，就業市場面臨的風險正在上升，但同時也強調通脹仍然是一個威脅，決策尚未最終確定。

交易員們意識到，在美聯儲9月16日至17日會議召開前公布的8月經濟數據仍可能影響政策走向。

根據CME集團的FedWatch工具，聯邦基金期貨交易員目前預計9月降息的概率為84%。

“9月(降息)似乎是當前的基本情境，”道明證券美國利率策略師Jan Nevruzi表示，“不過如果未來幾周的數據非常強勁，他們可能會稍微推遲。”

交易員在7月就業數據意外疲軟以及消費者價格通脹受特朗普政府關稅政策影響有限的背景下，提高了對9月降息的押注。

不過，上月生產者價格通脹高於預期，使得降息的確定性受到一些質疑。展望未來，美聯儲預計將在政策制定中優先考慮勞動力市場。

周一公布的數據顯示，美國7月新建獨棟住宅銷售下降，儘管前一個月的銷售數據被大幅上修。整體趨勢仍顯示，在高抵押貸款利率環境下，住房市場面臨壓力。

另據報導，特朗普周一對記者表示，中國必須向美國提供磁體，否則“我們就得對他們徵收200%的關稅之類的”，此言是在美中貿易爭端背景下發表的。

兩年期美債收益率（通常與利率預期同步變動）當天上漲4個基點，至3.728%。

指標10年期美債收益率上漲1.3個基點，至4.271%。

兩年期與10年期公債之間的收益率曲線趨平，縮小約3個基點至54個基點。

Nevruzi表示，由於本周將舉行公債標售，且在下周一勞動節假期前交易可能相對清淡，收益率也因此上漲。

本周美國主要經濟數據將於周五公布，即個人消費支出（PCE）報告。

財政部將於周二標售690億美元的兩年期公債，周三發行700億美元的五年期公債，周四發行440億美元的七年期公債。