美國債市：歐美達成貿易協議達成後美債價格下跌，標售結果喜憂參半

路透紐約7月28日 - 美國公債周一下滑，推動收益率走高，因美國和歐盟周日達成貿易協議後，投資者對全球經濟前景表現出更多樂觀情緒。

美國兩年期和五年期公債的標售情況喜憂參半，中和了對公債收益率的影響。

從周三財政部宣布再融資計劃開始，本周將是事件和數據密集的一周。人們普遍預計，美國財政部在宣布融資計劃時將維持目前的票據和債券標售規模，並可能在一段時間內保持穩定。

但是，歐盟貿易協議卻讓債券市場走上了風險偏好的道路。

這兩個占全球貿易近三分之一的經濟體於周日宣布的協議，將使美國對大多數歐盟商品徵收 15%的進口關稅--僅為威脅將要徵收稅率的一半，但遠高於歐洲人的期望。

歐盟還承諾在特朗普任期內進行7,500億美元的戰略採購，涵蓋石油、天然氣、核能和芯片，其中包括高達6,000億美元的美國軍事裝備。

"我認為歐盟貿易爭端的解決以及本周我們得到的所有數據......都應該是偏向有利的。這將推動公債收益率走高......我們今天就看到了這一點，"紐約 Evercore ISI 公司董事總經理兼固定收益策略師Stan Shipley說。

在下午的交易中，指標 10 年期公債收益率上漲了 2.8 個基點，報 4.414% US10YT=RR ，上周五創下一個月來最大單周跌幅。美國 30 年期收益率上漲 3.3 個基點，報 4.962% US30YT=RR 。上周五，30 年期收益率創下兩個月來最大單周跌幅。

標售後，反映利率預期的兩年期收益率上升至 3.926% US2YT=RR 。

此次標售的得標利率為 3.920%，低於投標截止時的市場預測，這表明投資者並沒有要求更高的收益率來拿下該票據。衡量需求的另一個指標--標投比為2.62，高於 6 月份同期限債券的標投比。

然而，美國五年期公債的銷售情況弱於預期，得標利率為 3.983%，高於市場預期，表明投資者要求溢價購買該票據。標投比為 2.31，低於上次拍賣的水平。

標售後，美國五年期債券收益率上升了 1.4 個基點，報 3.966% US5YT=RR 。

"與 6 月底相比，短期收益率重新定位，略微偏高......這是一個積極因素，所以我認為拍賣方面的擔憂並不多，"Bryn Mawr Trust固定收益總監Jim Barnes說。

美聯儲本周還將召開會議。在周三結束為期兩天的會議時，人們普遍預計美聯儲將把指標隔夜利率維持在 4.25%-4.50% 的區間內。

美國財政部周一表示，預計第三季度借款額為 1.007 萬億美元，比 4 月份的估計高出 4,530 億美元，這主要是由於季度初現金餘額以及預計的凈現金流都低於之前的預估。