歐元債市：歐元區公債收益率漲跌互現，之前美日達成貿易協議

路透7月23日 - 歐元區公債收益率周三漲跌互現，投資者正在權衡美日貿易協議對達成進一步協議的希望意味著什麼。

歐元區借貸成本在過去兩個交易日下降，投資者將注意力轉向美國可能提高貿易關稅以及歐元走強帶來的通脹回落影響。

美國總統特朗普與日本達成協議，美國將不對日本徵收懲罰性關稅，作為交換，日本將向美國提供5,500 億美元的投資和貸款。

歐元區指標德國10年期公債收益率 DE10YT=RR上漲 1.5 個基點，至 2.603%，此前兩個交易日下跌超過 10 個基點。

對歐洲央行政策利率預期更為敏感的德國兩年期公債收益率 DE2YT=RR基本持平，為 1.798%。

德國10年期和兩年期公債收益率差 DE2DE10=RR上漲1.5個基點至80.5個基點。

德國公債收益率曲線在周一和周二趨緩，因為投資者在經歷了一個月的陡峭化趨勢後稍作喘息，這反映出短期和長期公債收益率差正在擴大。

分析師預計，周四公布的6月PMI 將停滯不前，理由是關稅不確定性和歐元走強，這些因素可能支撐德國公債價格並壓低其收益率。

預計周四歐洲央行將維持利率不變，並重申其根據數據做決策的立場，同時等待華盛頓和布魯塞爾之間可能達成的貿易協議。

與此同時，分析師正試圖在地緣政治和經濟不確定性中評估利率前景。

荷蘭合作銀行高級宏觀策略師Bas van Geffen表示：“貿易緊張局勢給經濟和利率前景帶來下行風險，但歐洲也將在國防和基礎設施方面投入大量資金。”

“這方面會帶來更大的通脹壓力。與此同時，我們仍然看到歐洲面臨一些薪資壓力。”

貨幣市場完全消化了12 月歐洲央行存款利率從目前的 2% 降至1.75%的可能性EURESTECBM4X5=ICAP，預計9 月降息 25 個基點的可能性為 48%。 EURESTECBM2X3=ICAP 。

意大利10年期公債收益率 IT10YT=RR上漲1.5個基點，至3.47%，衡量投資者持有意大利公債所需風險溢價的市場指標意大利與德國10年期公債收益率差為85.5個基點。6月份該利差曾觸及84.20個基點，為2015年3月以來的最低水平。(完)