美債收益率走高，穆迪下調評級後引發財政擔憂

路透紐約5月19日 - 美國公債收益率周一上漲，穆迪上周五將美國主權信用評級從“Aaa”下調後，市場擔心美國稅收議案將使債務負擔增加幅度超過此前的預期。

不過，收益率在達到對一些買家有吸引力的水平後從盤中高點回落，而且預計本周沒有重大經濟數據來推動市場走向。

美國總統特朗普的全面減稅議案於周日獲得國會一個重要委員會的批準，控制美國眾議院的共和黨將試圖推動該議案於本周獲得通過。

“鑒於共和黨控制著參眾兩院，看起來這將使赤字增加的幅度超過最初的預測，”Manulife Investment Management美國利率交易主管Michael Lorizio表示，“其對市場的推動作用可能與降級一樣大，甚至更大。”

無黨派分析人士表示，這項議案可能會在未來十年內使美國不斷膨脹的 36.2 萬億美元的債務總額再增加 3 萬億至 5 萬億美元。

穆迪表示，對美國不斷增長的債務的擔憂是下調評級的原因，並表示正在考慮的財政提案不太可能導致美國的赤字持續多年減少。

由於早在幾年前，惠譽和標普全球就已經下調了美國的信用評級，因此穆迪這次的降級對投資者來說並不算意外。

“鑒於降級聲明並不出人意料，且投資者的布倉情況比 4 月初更加中性，我們預計債市的波動將比上個月小得多，”摩根大通分析師Jay Barry等在周日的一份報告中表示

儘管如此，摩根大通補充道：“從長遠來看，此次降級可能會導致利息支出增加。”

美國公債收益率在 4 月初躍升，之前特朗普宣布對貿易夥伴徵收高於預期的關稅，加劇了人們對通脹上升和經濟放緩加劇的擔憂。

在特朗普暫停大部分關稅 90 天，以及美國和中國上周達成貿易協議後，這些擔憂有所緩解。

通常與利率預期同步變動的兩年期美國公債收益率 US2YT=RR下跌 0.9 個基點至 3.974%。

指標美國 10 年期公債收益率 US10YT=RR上漲3個基點至4.469%，此前曾達到4.564%，為4月11日以來的最高水平。

兩年期和10年期公債收益率差 US2US10=TWEB上升 2 個基點至 49.5 個基點。

30年期公債收益率US30YT=RR上漲 3.7 個基點，至 4.934%，盤中曾觸及 2023 年 11 月以來的最高水平 5.037%。

財政問題和貿易發展可能是本周市場關注的主要焦點。

“本周市場上我們沒有太多值得關注的其他因素，因為經濟數據很少，”Lorizio說。

多位美聯儲官員周一發表講話，謹慎對待美國政府信用評級被下調和市場不穩定帶來的影響，目前他們仍在應對非常不確定的經濟環境。

美國財政部將於周三標售 160 億美元 20 年期公債，周四標售180 億美元 10 年期通脹保值債券，長債需求將受到考驗。(完)